네이버 주가 전망: 실적, 배당정보 및 적정가

네이버 주식 투자에 도움을 주기 위해 전분기까지의 재무제표를 기반으로,

네이버 주가 및 실적의 전망에 대한 인사이트를 제공하는 글입니다.

회계 반년 단위로 대차 대조표, 손익 계산서, 현금 흐름표와 같은 재무제표를 분석하여 기업의 성과를 분석하는 글입니다.

또한, 평가 모델을 기반으로 한 네이버 주가 적정가를 통해 투자에 도움이 되시길 바랍니다.


네이버(NAVER) 기업 개요

네이버는 대한민국의 대표적인 인터넷 기업으로, 검색 엔진, 온라인 광고, 콘텐츠 서비스 등 다양한 분야에서 활동하고 있습니다.

네이버의 주요 사업 부문과 투자자들에게 도움이 될만한 정보를 간결하고 이해하기 쉽게 정리해보겠습니다.

1. 검색 엔진 및 광고 사업

네이버는 대한민국 내에서 가장 널리 사용되는 검색 엔진을 운영하고 있습니다.

이는 네이버의 주요 수익원 중 하나로, 검색 기반 광고와 디스플레이 광고를 통해 매출을 창출합니다.

광고주들은 네이버의 방대한 사용자 기반을 활용하여 효과적으로 자신의 상품과 서비스를 홍보할 수 있습니다.

2. 컨텐츠 서비스

네이버는 다양한 컨텐츠 서비스를 제공합니다.

웹툰, V LIVE, 네이버 블로그, 지식iN 등이 대표적인 예입니다.

이러한 서비스들은 사용자들에게 높은 가치를 제공하며, 동시에 광고와 컨텐츠 사용료를 통해 추가적인 수익을 창출합니다.

3. 글로벌 사업 확장

네이버는 글로벌 시장으로의 확장에도 적극적입니다.

특히 웹툰과 웹소설 플랫폼인 ‘라인 웹툰’과 ‘와탭패드’를 통해 북미 등 해외 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.

글로벌 사업 확장은 네이버의 장기적 성장 가능성을 높이는 중요한 요소입니다.

4. 기술 혁신과 연구 개발

네이버는 인공지능, 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅 등 최첨단 기술 분야의 연구 개발에 투자를 아끼지 않고 있습니다.

이러한 기술 혁신은 네이버가 지속적으로 새로운 서비스를 개발하고 기존 서비스를 개선하는 데 중요한 역할을 합니다.

투자자 관점에서 본 네이버

투자자들에게 네이버는 안정적인 수익 구조와 더불어 미래 성장 가능성을 동시에 제공하는 매력적인 기업일 수 있습니다.

다만, 글로벌 경쟁 환경의 변화, 기술 혁신에 따른 위험 요소도 고려해야 합니다.

따라서 투자 결정에 앞서 시장 동향, 기술 발전 상황, 경쟁사 동향 등을 면밀히 분석하는 것이 중요합니다.


네이버 기업 주식 분석: 재무제표, 배당, 컨센서스 등

1.손익 계산서 분석

네이버의 손익 계산서를 분석하며, 주요 재무 지표들을 통해 회사의 성장성, 수익성, 그리고 재무 안정성을 평가해 보겠습니다.

분석은 2020년 12월 31일부터 2023년 6월 30일까지의 데이터를 기준으로 합니다.

매출 성장

네이버의 매출은 2020년 12월 31일부터 2023년 6월 30일까지 꾸준히 증가하였습니다.

이 기간 동안 연평균 매출 성장률은 약 20% 이상을 기록했습니다.

이는 네이버가 지속적으로 시장에서 성장하고 있으며, 다양한 비즈니스 모델을 통해 매출을 증대시키고 있음을 시사합니다.

영업 이익 및 순이익

영업 이익과 순이익 모두 비교적 안정적인 증가세를 보이고 있습니다.

특히, 순이익은 2021년 중반 큰 폭으로 증가한 뒤 다소 변동성을 보이고 있지만, 전반적으로 건전한 수익 구조를 유지하고 있습니다.

이는 네이버가 비용 관리와 효율적인 사업 운영을 잘 하고 있음을 나타냅니다.

EBITDA 및 EBIT

EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 상각전 영업이익)와 EBIT(영업이익) 모두 지속적인 성장을 보이고 있으며, 이는 회사의 운영 효율성과 수익성이 개선되고 있음을 보여줍니다.

특히 EBITDA의 경우, 2022년 12월 31일에 1,010,912.3으로 크게 증가했으며, 이는 회사가 영업 활동에서 강력한 수익을 창출하고 있음을 의미합니다.

결론 및 투자자 시사점

네이버의 재무 성과는 지속적인 매출 성장, 안정적인 수익 구조, 그리고 강력한 영업 활동으로 인한 높은 EBITDA와 EBIT를 통해 확인됩니다.

이러한 지표들은 네이버가 경쟁력 있는 사업 모델을 바탕으로 장기적인 성장 잠재력을 보유하고 있음을 시사합니다.

투자자들은 이러한 재무적 안정성과 성장 가능성을 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

단, 글로벌 경제 환경 변화, 경쟁 상황, 그리고 기술 발전과 같은 외부 요인에 대한 면밀한 분석이 필요합니다.

손익 계산서
기준일2020-12-312021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-30
매출2,873,409.93,162,619.23,654,980.53,891,003.44,329,075.34,688,347.0
매출 성장률(YoY)26.3%30.1%27.2%23.0%18.4%20.5%
매출 원가000000
총 이익2,873,409.93,162,619.23,654,980.53,891,003.44,329,075.34,688,347.0
매출총이익100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%
연구개발 비용000000
판매관리비-2,388,323.60-3,212,863.90-4,181,893.20
관리운영비-151,908.00-183,878.60-218,338.70
기타 포함 /(배제)582,445.9-2,098,561.4760,528.8-3,389,395.1617,909.6-4,195,487.1
영업비용-1,957,785.6-2,098,561.4-2,636,213.7-3,389,395.1-3,782,322.4-4,195,487.1
영업 이익915,624.21,064,057.81,018,766.9501,608.3546,752.9492,859.9
순이자 비용8,541.47,958.635,616.618,215.517,140.444,830.3
이상항목 포함 세전이익924,165.71,072,016.41,054,383.5519,823.8563,893.3537,690.3
중단영업이익-29,350.114,999,894.60
소득세비용-275,375.4-216,837.3-431,831.6-209,951.1-200,585.7-207,319.7
회사 순이익619,440.215,855,073.7622,551.9309,872.6363,307.7330,370.6
손익에 대한 소수주주지분50,579.6-16,924.629,148.944,617.342,463.3-7,641.1
주주 순이익670,019.715,838,149.0651,700.8354,490.0405,770.9322,729.5
우선주 배당금 및 기타 조정29,350.1-14,999,894.6-10.30-10,371.40
추가 품목을 제외한 공동 순이익699,369.8838,254.4651,690.4354,490.0395,399.5322,729.5
기본 주당순이익 (계속 영업)4,7885,6574,3702,3362,6762,119
희석 주당순이익 (계속 영업)3,7395,6094,2832,3242,6662,075
가중 평균 발행 기본 주식146.1148.2149.1151.8147.8152.3
가중 평균 발행 희석 주식146.1149.4150.6152.5148.3155.5
EBITDA861,749.1872,097.7886,825.2854,660.71,010,912.3983,602.8
EBIT615,476.8624,458.6701,019.6637,938.3666,726.1703,148.5
매출 (보고된)2,873,409.93,162,619.23,654,980.53,891,003.44,329,075.34,688,347.0
영업 이익 (보고된)
영업 이익(조정됨)615,476.8624,458.6701,019.6637,938.3666,726.1703,148.5
네이버 손익계산서

2.네이버 주식 대차 대조표 분석

네이버의 대차 대조표 분석을 통해 회사의 재무 건전성, 자산 구조, 그리고 부채 관리 능력을 평가해 보겠습니다.

분석은 2020년 12월 31일부터 2023년 6월 30일까지의 데이터를 기준으로 합니다.

현금 및 현금성 자산

네이버의 현금 및 현금성 자산은 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

이는 네이버가 충분한 유동성을 보유하고 있으며, 단기적인 재무적 압박에도 유연하게 대응할 수 있는 능력을 갖추고 있음을 나타냅니다.

유동 자산과 비유동 자산

총 유동 자산은 시간이 지남에 따라 변동성을 보이고 있지만, 전반적으로는 안정적인 증가세를 유지하고 있습니다.

비유동 자산, 특히 장기투자와 기타 무형자산이 크게 증가하였습니다.

이는 네이버가 장기적인 성장 전략의 일환으로 다양한 투자와 자산을 확보하고 있음을 보여줍니다.

부채와 자본

네이버의 총부채는 2023년 6월까지 점진적으로 증가하였으나, 총자본에 비해 관리 가능한 수준을 유지하고 있습니다.

이는 네이버가 재무 안정성을 유지하면서도 필요한 투자와 사업 확장을 위해 적절한 부채를 활용하고 있음을 나타냅니다.

자본 구조

이익 잉여금은 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 네이버가 수익을 효과적으로 재투자하고, 주주 가치를 높이기 위한 여력이 충분함을 시사합니다.

또한, 자사주를 제외한 기타 보통주 조정을 통해 회사의 자본 구조가 시간이 지남에 따라 변화하고 있음을 볼 수 있습니다.

결론 및 투자자 시사점

네이버의 대차 대조표 분석을 통해 회사가 재무 건전성을 유지하고, 장기적인 성장을 위한 투자에 적극적임을 확인할 수 있습니다.

유동성이 높고, 부채 관리가 효율적이며, 자본 구조가 건전한 모습을 보여주고 있습니다.

투자자들은 이러한 재무적 안정성과 성장 전략을 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

단, 글로벌 경제 상황과 시장 내 경쟁 상황 등 외부 요인에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

대차 대조표
기준일2020-12-312021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-30
현금 및 현금성자산1,600,304.42,416,648.12,781,395.52,897,078.62,724,168.32,861,912.1
단기투자291,292.1223,670.2673,555.7566,219.91,216,410.0913,383.2
순 미수금4,717.25,772.6
재고4,344.94,006.96,139.97,096.58,651.89,944.5
선급비용49,932.574,549.5100,041.9
기타 유동 자산5,613,111.92,301,976.31,987,520.52,582,847.22,384,526.02,393,693.1
총 유동 자산7,558,985.94,946,301.65,527,878.46,053,242.36,439,570.76,178,932.8
부동산, 공장 및 장비, 순자산1,814,100.52,166,143.92,401,724.62,997,793.83,196,530.23,309,527.9
소유 부동산
자본화 / 구매 소프트웨어11,843.453,267.250,492.0
장기투자4,346,017.623,542,804.824,611,210.122,406,783.422,336,141.821,177,900.9
영업권34,241.7621,323.1947,733.2
기타 무형자산70,894.5853,699.1310,829.21,372,205.3533,690.43,265,466.1
기타 장기 자산3,178,155.0185,938.4164,774.1336,028.2394,884.5823,021.5
총 자산17,014,238.731,694,887.833,691,006.833,166,053.033,899,042.934,754,849.2
미지급금
미지급비용253,176.5358,298.8341,472.3
단기차입금498,345.2437,145.3461,321.8347,093.91,453,304.5321,867.2
현재 장기 부채 비율95,015.8167,654.4159,030.51,295,880.5
현재 금융 리스 비율53,345.767,298.4105,616.0176,586.6193,376.3202,861.1
기타 유동 부채5,464,971.22,963,500.82,998,082.53,482,231.83,492,480.63,981,732.5
총 유동부채6,364,854.43,635,598.93,923,319.14,164,942.85,480,633.75,802,341.4
고정 부채150,678.32,798,599.83,188,841.53,133,341.42,032,552.62,422,750.7
자본리스92,170.7108,950.3205,661.7603,859.3589,254.0518,597.8
기타 비유동부채2,151,403.21,888,067.12,345,808.12,229,690.02,346,280.12,489,209.4
총부채8,759,106.68,431,216.19,663,630.410,131,833.410,448,720.411,232,899.2
보통주16,481.316,481.316,481.316,481.316,481.316,481.3
자본잉여금1,793,273.51,432,457.21,490,214.41,509,282.21,556,453.41,434,838.6
이익 잉여금6,654,814.522,450,439.923,080,407.823,386,028.623,645,687.023,967,615.1
자사주-1,214,756.4-1,131,907.9-1,066,259.9-1,066,259.9-1,016,904.2-1,016,904.2
기타 보통주 조정117,406.251,124.814,794.0-1,511,881.9-1,457,621.9-1,866,099.4
보통주7,367,219.222,818,595.423,535,637.722,333,650.322,744,095.622,535,931.4
총 우선주
소수주주지분, 총계887,912.9445,076.3491,738.7700,569.3706,226.9986,018.5
기타 주식000000
총자본8,255,132.023,263,671.724,027,376.323,034,219.623,450,322.523,521,950.0
부채와 자본 총계17,014,238.731,694,887.833,691,006.833,166,053.033,899,042.934,754,849.2
현금 및 단기투자2,814,535.63,612,883.23,940,993.04,437,895.64,684,766.24,472,094.2
총 부채889,555.73,579,648.23,961,441.04,419,911.74,268,487.44,761,957.4
네이버 대차 대조표

3.현금흐름표 분석

네이버의 현금흐름표를 분석하여 회사의 재무 상태, 현금 흐름의 건전성, 그리고 투자 및 재무 활동을 통한 자금의 흐름을 객관적으로 평가해 보겠습니다.

영업활동으로 인한 현금흐름

네이버의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2020년 말 876,277.4에서 2023년 중반 814,692.3으로 소폭 감소하였습니다.

이는 주로 기타 운영활동으로 인한 현금의 변동과 연관이 있으나, 전반적으로 영업 활동을 통한 현금흐름은 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

이는 네이버의 핵심 사업이 안정적인 수익을 생성하고 있음을 의미합니다.

투자활동으로 인한 현금흐름

투자활동으로 인한 현금흐름은 큰 폭의 변동을 보이고 있습니다.

특히 2021년 말에는 큰 규모의 현금 인수(-11,253,412.0)가 발생하였으나, 이는 네이버가 대규모 투자를 진행하였음을 나타냅니다.

그러나 2023년 중반까지 기타 투자활동을 통해 양의 현금흐름(416,190.3)을 기록하며, 투자 활동의 효율성이 개선되었음을 보여줍니다.

재무활동으로 인한 현금흐름

재무활동으로 인한 현금흐름은 2021년에 큰 폭의 조달된 현금(11,161,155.9)을 기록했습니다.

이는 장기 발행 부채를 통한 자금 조달로, 네이버가 장기적인 성장 전략을 위한 투자 자본을 확보했음을 의미합니다.

그러나 2023년 중반까지의 현금흐름은 조금 더 보수적인 재무 활동을 나타내며, 회사가 재무 구조를 안정화시키려는 노력을 보여줍니다.

현금흐름표
기준일2020-12-312021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-30
주주 순이익670,019.715,838,149.0651,700.8354,490.0405,770.9322,729.5
감가상각비용(CF)495,278.2433,444.8560,908.6
이연자산 상각비(CF)
주식 기반 보상81,404.4172,717.719,649.5
매출채권 변화-110,445.2-39,572.9-56,361.6
재고자산 변화
기타 순영업자산 변화337,578.229,499.7363,816.5
기타 운영활동-597,557.9-15,298,088.5-407,944.7337,440.0-532,323.4491,962.8
영업활동현금흐름876,277.4540,060.5839,845.3691,929.9761,460.5814,692.3
자본지출-344,717.4-492,060.1-261,882.5-295,058.8-405,674.7-329,739.8
현금 인수-20,383.3-683,510.1-11,253,412.026,773.1-22,509.0-1,246,439.2
기타 투자활동-467,918.7-11,854,842.610,546,902.5-299,106.6-220,311.9416,190.3
투자 받은 현금-833,019.4-13,030,412.7-968,392.0-567,392.4-648,495.7-1,159,988.7
배당금 지급(특별배당금 제외)-142-59,278.5-506-76,291.8-137,072.2
특별 배당금 지급액
장기 발행 부채10,714,051.230,499.9709,640.2
장기 상환 부채-59,583.1-70,972.0-103,296.0
자사주매입0
기타 재무활동186,592.0565,966.4481,676.5123,449.7-209,078.8-81,422.8
조달된 현금186,450.011,161,155.9481,170.56,685.8-346,150.9524,921.4
기초 현금(CF)3,711,105.92,416,648.12,897,078.6
환율 조정-95,146.1-99,823.312,123.6-15,540.260,275.7-41,881.2
추가 / 감소
회기말 현금(CF)2,416,648.12,897,078.62,861,912.1
영업투자활동으로 인한 현금흐름531,560.048,000.4577,962.8396,871.1355,785.8484,952.5
지급된 현금 이자51,577.220,469.637,787.024,565.715,608.137,048.4
네이버 현금흐름표

4.네이버 주가 배당 수익률 트렌드

네이버 주식 배당 수익률 트렌드
네이버 주식 배당 수익률 분석

배당 수익률은 투자자가 주식을 보유함으로써 받는 배당금의 비율을 나타내는 지표입니다.

일반적으로, 배당 수익률이 높다는 것은 회사가 안정적인 현금 흐름을 가지고 있으며 주주에게 이익을 환원하는 데 적극적임을 의미합니다.

그래프를 통해 볼 때, 네이버의 배당 수익률은 2019년 3월부터 2021년 말까지 상당히 안정적인 모습을 보여줬으며, 이는 회사의 이익이 일정하고, 배당 정책이 일관되었음을 시사합니다.

그러나 2022년 들어 배당 수익률에 급격한 상승이 나타났다가 이후 다소 하락하여 변동성이 있는 모습을 보입니다.


5.네이버 주가 컨센서스(Consensus)

보고 날짜주당순이익매출
2024-02-010 -1,909.742,537 B -48.839 B
2023-11-022,462 +584.962,445.3 B -24.034 B
2023-08-031,735 +89.362,407.9 B -35.018 B
2023-05-07320 -1,287.862,280.4 B +19.236 B
2023-02-021,156 -960.072,271.7 B +44.068 B
2022-11-061,689 +320.062,057.3 B -25.752 B
2022-08-041,198 -297.662,045.8 B +46.297 B
2022-04-201,118 -1,388.271,845.2 B -39.03 B
네이버 실적 컨센서스

네이버 주가 적정가격

애널리스트 네이버 주가 예측

₩180,000₩320,000 (애널리스트 31명 범위)

네이버 주가 평가모델1) 기반 적정가격

₩192,171 ~ ₩360,472

하단의 각 평가모델은 다른 가정과 계산 방식을 사용하므로, 투자자들은 자신의 투자 목표와 리스크 수용도에 따라 적절한 모델을 선택해야 합니다.

또한, 시장 상황, 경쟁 환경, 기업의 성장 전략 등 외부 요인도 이러한 평가에 영향을 미칠 수 있습니다.

1. 배당 할인 모델 (DDM)
  • 다단계 DDM: 이 모델은 회사의 성장이 시간에 따라 달라질 것을 고려하여, 여러 단계의 성장률을 적용하여 미래 배당금을 할인합니다. 적정가: ₩278,666
2. 수익가치 평가
  • 수익가치: 이 방법은 회사의 순이익을 기반으로 가치를 평가합니다. 적정가: ₩287,676
3. 가격 / 판매 비율
  • 가격 / 판매 비율: 이는 회사의 시가총액을 매출로 나눈 비율을 사용합니다. 일반적으로 매출이 수익보다 변동성이 적기 때문에 안정적인 가치 평가를 제공할 수 있습니다. 적정가: ₩244,553
4. DCF 모델
  • 5년 현금흐름할인 (DCF) 반영된 매출: 향후 5년간의 예상 매출에 대한 현재 가치입니다. 적정가: ₩329,217
  • 10년 현금흐름할인 (DCF) 반영된 매출: 향후 10년간의 예상 매출에 대한 현재 가치입니다. 적정가: ₩360,472
  • 5년 현금흐름할인 (DCF) 반영된 자금 회수: 향후 5년간 회수될 자금의 현재 가치입니다. 적정가: ₩326,212
  • 10년 현금흐름할인 (DCF) 반영된 자금 회수: 향후 10년간 회수될 자금의 현재 가치입니다. 적정가: ₩349,985
  • 10년 현금흐름할인 (DCF) 반영된 EBITDA: 향후 10년간의 예상 EBITDA에 대한 현재 가치입니다. 적정가: ₩357,063
  • 5년 현금흐름할인 (DCF) 반영된 EBITDA: 향후 5년간의 예상 EBITDA에 대한 현재 가치입니다. 적정가: ₩303,500
5. 기업가치 (EV) 비율
  • EV / 매출 비율: 기업가치를 매출로 나눈 비율을 기반으로 한 가치 평가 방법입니다. 적정가: ₩281,255
  • EV / EBIT 비율: 기업가치를 영업이익으로 나눈 비율을 기반으로 한 가치 평가 방법입니다. 적정가: ₩268,072
6. 주가 관련 비율
  • 주가수익비율 (P/E): 회사의 주가를 순이익으로 나눈 비율을 기반으로 한 가치 평가 방법입니다. 적정가: ₩192,171
  • 주가/순자산 비율 (P/B): 주가를 회사의 순자산가치로 나눈 비율을 기반으로 한 가치 평가 방법입니다. 적정가: ₩256,545

*평가모델 출처 : 인베스팅닷컴


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