한국전력 주가 전망: 실적 분석, 배당 정보 및 적정가

한국전력 주식 투자에 도움을 주기 위해 재무건전성을 기반으로 기업 종합 분석 자료입니다.

발표된 재무제표를 기반으로, 한국전력 주가 적정성을 확인하고,

투자 판단과 객관적인 한국전력 주가 통찰력을 얻어가시길 바랍니다.

해당 글에서는 기업 개요, 실적 분석, 배당 정보 및 한국전력 주가 적정가*를 제공합니다.

이 글을 읽으시는 투자자 여러분들의 성공적인 투자를 기원합니다.

*주가 적정가 : 기업 실적을 바탕으로 한 평가모델 기반 적정가격 (현금 흐름, 성장 형세, 수익성 상태 분석)


한국전력(KEPCO) 기업 개요

한국전력공사, 주로 ‘한전’으로 알려진 이 기업은 대한민국의 대표적인 전력 회사로서, 전국의 전기 공급을 책임지고 있습니다.

이 회사의 투자 가치와 잠재력을 평가하기 위해, 경제적 측면과 재무 상태를 중심으로 객관적인 분석을 제공하겠습니다.

한국전력공사의 사업 영역

한국전력공사는 발전소로부터 생산된 전력을 구입하여 송전, 배전 및 판매하는 업무를 담당합니다.

이러한 업무 구조는 기본적인 수요가 지속되는 안정적인 수익을 보장하지만, 전력 판매 가격과 연료비 등의 원가 사이의 균형이 중요한 수익성 지표가 됩니다.

재무 상태 및 수익성

한전의 재무 보고서를 분석할 때 주목해야 할 주요 지표는 매출액, 영업이익, 순이익, 부채비율 등입니다.

이러한 지표는 회사의 수익성, 안정성, 그리고 재무 건전성을 평가하는 데 필수적입니다.

특히, 전력 판매 가격 정책과 연료비 변동성은 수익성에 직접적인 영향을 미치므로, 투자자들은 이러한 외부 요인에 대한 회사의 대응 전략을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다.

투자의 위험과 기회

한국전력공사의 투자 위험에는 전력 수요 변동성, 국제 연료 가격의 변동, 그리고 정부의 에너지 정책 변화 등이 있습니다.

반면, 재생 에너지와 같은 새로운 에너지 소스로의 전환과 같은 기회도 존재합니다.

이는 장기적으로 회사의 수익성과 성장 잠재력을 향상시킬 수 있는 요소입니다.

결론

한국전력공사에 대한 투자 결정은 회사의 재무 상태, 시장 환경, 그리고 에너지 산업의 전반적인 동향을 면밀히 검토한 후에 이루어져야 합니다.

안정적인 수익 모델을 보유하고 있지만, 외부 환경의 변화에 따른 위험도 고려해야 합니다.

따라서, 투자자들은 한전의 사업 전략과 시장 내 위치를 정확히 이해하고, 장기적인 관점에서 투자의 잠재력을 평가할 필요가 있습니다.


한국전력 주가 분석:

재무제표, 배당, 컨센서스 등

1.손익 계산서 분석

한국전력의 손익 계산서를 분석할 때, 각 항목의 변화 추이를 살펴보는 것이 중요합니다.

이는 회사의 재무 건전성, 수익 창출 능력, 그리고 시장 내 위치를 파악하는 데 도움을 줍니다. 아래에서는 주요 지표를 중심으로 분석해보겠습니다.

매출 및 매출 성장률
  • 매출은 2021년 6월부터 2023년 12월까지 점진적으로 증가하였습니다. 특히, 2023년 6월에는 전년 대비 28.8% 증가하며 상당한 성장을 보였습니다. 이는 에너지 수요 증가 또는 가격 인상 등 여러 요소의 영향일 수 있습니다.
  • 매출 성장률은 시간이 지남에 따라 변동성이 있으나, 전반적으로 상승 추세를 보입니다. 이는 회사가 시장에서 경쟁력을 유지하고 있음을 시사합니다.
총 이익 및 매출총이익률
  • 총 이익은 2022년 6월까지 감소세를 보였으나, 이후 상황이 악화되어 2023년 12월에는 큰 폭으로 적자로 전환했습니다. 이는 매출 원가의 증가가 매출 증가를 상쇄했기 때문으로 볼 수 있습니다.
  • 매출총이익률 또한 같은 기간 동안 크게 감소하였습니다. 특히, 2023년 12월에는 -91.2%로 매우 낮은 수치를 기록했습니다. 이는 회사가 매출 대비 매우 높은 원가를 지출하고 있음을 의미합니다.
영업 이익 및 순이익
  • 영업 이익은 2022년까지 지속적으로 감소하여 큰 폭의 적자를 기록했으나, 2023년 12월에는 6,258,098천 원의 이익을 기록하며 회복세를 보였습니다. 이는 운영 효율성의 개선 또는 비용 절감 노력의 결과일 수 있습니다.
  • 순이익 또한 비슷한 추세를 보이며, 2023년 12월에는 2,099,856천 원의 이익을 달성했습니다. 이는 회사가 금융 비용 관리 및 기타 이익 항목에서 개선을 이뤄냄을 나타냅니다.
투자자 관점에서의 분석

투자자들은 한국전력의 재무 상황을 면밀히 분석하여, 투자 결정을 내리기 전에 몇 가지 중요한 측면을 고려해야 합니다:

  1. 원가 관리: 매출 원가가 지속적으로 증가하는 추세는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칩니다. 원가 관리 및 효율성 개선 여부가 중요합니다.
  2. 수익성 회복: 2023년 12월의 긍정적인 변화는 회사가 수익성 회복 경로에 있음을 시사합니다. 이러한 추세가 지속되는지 여부를 주시하는 것이 중요합니다. 특히, 영업 이익과 순이익의 개선은 회사의 운영 효율성 및 전반적인 재무 건전성에 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
손익 계산서
마지막으로 업데이트된 날짜2021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-302023-12-31
매출28,684,828.031,988,759.031,992,105.041,216,517.047,002,461.0
매출 성장률(YoY)1.8%5.2%11.5%NM28.8%NM
매출 원가-27,604,981.0-36,179,053.0-44,947,342.00-48,313,184.0-89,862,633.0
총 이익1,079,847.0-4,190,294.0-12,955,237.0-7,096,667.0-42,860,172.0
매출총이익3.8%-13.1%-40.5%-17.2%-91.2%
연구개발 비용-89,639.0-125,186.0-88,005.00-84,410.0-500,251.0
판매관리비-181,427.0-258,960.0-219,648.00-225,820.0-494,607.0
관리운영비-8,895.0-9,496.0-9,769.00-10,336.0-20,497.0
기타 포함 /(배제)-648,844.0-963,889.0-594,529.00-450,785.050,133,625.0
영업비용-928,805.0-1,357,531.0-911,951.00-771,351.049,118,270.0
영업 이익151,042.0-5,547,825.0-13,867,188.00-7,868,018.06,258,098.0
순이자 비용-806,110.0-875,951.0-1,050,106.0-1,941,894.0-4,002,075.0
이상항목 포함 세전이익-655,068.0-6,423,776.0-14,917,294.0-9,809,912.02,256,023.0
중단영업이익
소득세비용105,499.01,757,764.04,155,550.002,994,328.0-156,167.0
회사 순이익-549,569.0-4,666,012.0-10,761,744.0-6,815,584.02,099,856.0
손익에 대한 소수주주지분-54,683.0-34,258.0-28,305.0-33,703.0-73,405.0
주주 순이익-604,252.0-4,700,270.0-10,790,049.0-6,849,287.02,026,451.0
우선주 배당금 및 기타 조정000000
추가 품목을 제외한 공동 순이익-604,252.0-4,700,270.0-10,790,049.0-6,849,287.02,026,451.0
기본 주당순이익 (계속 영업)-941.26-7,322-16,808-10,669
희석 주당순이익 (계속 영업)-941.26-7,322-16,808-10,670
가중 평균 발행 기본 주식642642642642
가중 평균 발행 희석 주식642642642642
EBITDA5,737,545.0301,413.0-8,063,424.0-1,959,215.07,843,751.0
EBIT-194,262.0-5,709,272.0-14,308,902.0-8,458,541.03,908,352.0
매출 (보고된)28,684,828.031,988,759.031,992,105.041,216,517.088,219,461.0
영업 이익 (보고된)3,908,352.0
영업 이익(조정됨)-194,262.0-5,709,272.0-14,308,902.0-8,458,541.03,908,352.0
한국전력 손익 계산서

2.한국전력 주식 대차 대조표 분석

한국전력의 대차 대조표를 투자자의 관점에서 분석할 때,

회사의 재무 건전성, 유동성, 그리고 장기적 성장 가능성을 파악하는 여러 핵심 지표들을 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

이러한 지표들은 투자자들에게 회사의 재무 상태와 위험 수준에 대한 중요한 정보를 제공합니다.

유동성 및 현금 흐름
  • 현금 및 현금성자산의 변화를 보면, 2021년 6월부터 2023년 12월까지 현금 및 현금성자산이 일정한 증감을 보이며, 특히 2023년 12월에는 4,342,887.0으로 증가하였습니다. 이는 회사가 유동성을 유지하고 있으며, 단기적인 금융 압박에 대응할 준비가 되어 있음을 의미합니다.
  • 단기투자의 변화는 회사의 유동 자산 관리 전략과 현금을 보다 유연하게 운용하고 있다는 점을 시사합니다. 특히, 단기 투자의 변동은 시장 기회에 대응하거나, 더 나은 수익률을 추구하는 회사의 전략적 결정을 반영할 수 있습니다.
부채 관리 및 재무 건전성
  • 총 유동부채고정 부채의 추이를 보면, 시간이 지남에 따라 총 부채가 증가하고 있는 경향을 보입니다. 특히 2023년 12월에는 유동부채가 크게 증가하여 61,248,421.0에 이르렀습니다. 이는 단기적으로 회사의 재무 부담이 증가했음을 나타내며, 장기적인 부채 관리 전략이 중요함을 시사합니다.
  • 현재 금융 리스 비율기타 비유동부채도 회사의 장기 부채 구조를 이해하는 데 중요한 요소입니다. 고정 부채의 관리와 이와 관련된 비용은 회사의 장기 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있습니다.
자산 구조 및 투자
  • 부동산, 공장 및 장비, 순자산은 회사의 주요 장기 자산으로, 이는 회사의 기본적인 운영 및 생산 능력을 나타냅니다. 이 자산의 가치와 관리 상태는 회사의 장기적인 성장 잠재력과 직결됩니다.
  • 장기투자기타 장기 자산의 변화는 회사가 장기적인 성장 전략을 위해 어떻게 자본을 배치하고 있는지를 보여줍니다. 투자자는 이러한 투자가 회사의 미래 수익 창출 능력과 어떻게 연결되는지를 평가해야 합니다.
종합 분석

한국전력의 대차 대조표 분석을 통해, 투자자는 회사의 재무 건전성, 유동성, 부채 관리 능력, 그리고 장기적 성장 전략에 대해 알 수 있습니다.

유동성이 충분하고 장기적인 성장을 위한 투자가 이루어지고 있는 반면, 증가하는 부채 부담은 주의 깊게 모니터링해야 할 요소입니다.

이러한 분석을 바탕으로 투자자는 한국전력에 대한 투자 결정을 내리기 전에 잠재적인 리스크와 기회를 더 깊이 이해할 수 있습니다.

대차 대조표
마지막으로 업데이트된 날짜2021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-302023-12-31
현금 및 현금성자산2,727,459.02,635,238.03,090,752.03,234,780.02,850,902.04,342,887.0
단기투자808,250.01,278,014.0643,188.01,000,313.0580,514.0953,226.0
순 미수금6,687,912.07,600,332.07,173,451.09,679,099.09,266,700.011,215,476.0
재고6,838,063.07,608,182.09,466,113.09,930,732.09,408,172.08,875,615.0
선급비용525,481.0756,729.0660,654.0366,532.0372,945.0440,079.0
기타 유동 자산3,859,842.02,156,471.04,775,187.05,539,089.03,684,643.03,708,932.0
총 유동 자산21,447,007.022,034,966.025,809,345.029,750,545.026,163,876.029,536,215.0
부동산, 공장 및 장비, 순자산170,536,239.0173,134,638.0173,510,383.0166,576,341.0179,531,506.0170,141,961.0
소유 부동산
자본화 / 구매 소프트웨어151,209.0162,505.0180,931.0202,833.0203,568.0197,428.0
장기투자8,486,142.09,038,867.010,185,725.010,774,455.011,474,010.011,691,352.0
영업권99,816.0105,647.099,770.0100,093.0125,525.099,156.0
기타 무형자산961,160.0974,953.0919,564.0905,636.0953,753.0980,671.0
기타 장기 자산5,301,368.05,672,151.010,516,789.026,495,091.017,970,655.027,068,182.0
총 자산206,982,941.0211,123,727.0221,222,507.0234,804,994.0236,422,893.0239,714,965.0
미지급금2,758,253.04,780,260.05,403,328.07,529,857.04,793,110.04,341,482.0
미지급비용2,512,147.02,223,704.02,717,619.02,650,176.02,922,937.02,859,456.0
단기차입금4,812,671.02,920,563.04,869,200.08,820,425.08,101,089.010,667,335.0
현재 장기 부채 비율10,198,066.011,109,271.013,114,511.013,838,577.020,096,865.030,454,012.0
현재 금융 리스 비율572,029.0583,558.0626,165.0614,037.0593,918.0612,765.0
기타 유동 부채10,135,750.010,114,864.010,387,210.011,065,505.011,659,462.012,313,371.0
총 유동부채30,988,916.031,732,220.037,118,033.044,518,577.048,167,381.061,248,421.0
고정 부채58,920,732.066,499,679.081,293,603.097,949,098.0103,235,535.092,558,721.0
자본리스3,904,201.03,826,945.03,823,960.03,549,106.03,458,143.03,195,115.0
기타 비유동부채43,476,385.043,738,177.043,563,189.046,787,957.046,488,946.045,447,958.0
총부채137,290,234.0145,797,021.0165,798,785.0192,804,738.0201,350,005.0202,450,215.0
보통주3,209,820.03,209,820.03,209,820.03,209,820.03,209,820.03,209,820.0
자본잉여금2,071,267.02,074,867.02,074,849.02,112,327.02,128,174.02,444,559.0
이익 잉여금49,811,314.045,258,244.034,796,173.021,431,300.014,457,365.016,338,262.0
자사주
기타 보통주 조정13,151,466.013,237,341.013,739,532.013,791,949.013,927,845.013,852,402.0
보통주68,243,867.063,780,272.053,820,374.040,545,396.033,723,204.035,845,043.0
총 우선주
소수주주지분, 총계1,448,840.01,546,434.01,603,348.01,454,860.01,349,684.01,419,707.0
기타 주식000000
총자본69,692,707.065,326,706.055,423,722.042,000,256.035,072,888.037,264,750.0
부채와 자본 총계206,982,941.0211,123,727.0221,222,507.0234,804,994.0236,422,893.0239,714,965.0
현금 및 단기투자5,594,710.04,289,507.05,623,399.07,416,884.04,588,829.07,350,134.0
총 부채78,407,699.084,940,016.0103,727,439.0124,771,243.0135,485,550.0137,487,948.0
한국전력 대차 대조표

3.한국전력 주식 현금흐름표 분석

한국전력의 현금흐름표를 분석하여 투자자가 이해할 수 있는 주요 포인트를 요약하겠습니다.

현금흐름표는 회사의 재무 건전성과 운영 효율성을 평가하는 데 중요한 도구입니다.

이를 통해 우리는 회사가 얼마나 잘 자금을 관리하고, 운영 활동, 투자 활동, 그리고 재무 활동을 통해 현금을 생성하거나 사용하는지 파악할 수 있습니다.

영업활동으로 인한 현금흐름
  • 주요 손익 항목과의 관계: 주주 순이익이 연속적으로 적자를 기록했음에도 불구하고, 감가상각비용은 지속적으로 증가하여 영업활동으로 인한 현금흐름에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
  • 영업활동 현금흐름의 변동: 2021년 6월에는 긍정적인 현금흐름을 보였으나, 이후 기간 동안 영업활동으로 인한 현금흐름이 감소하여 2023년 6월에는 -4,811,304.0으로 적자를 기록했습니다. 이는 영업 활동의 효율성이 시간이 지남에 따라 감소했음을 나타냅니다.
투자활동으로 인한 현금 흐름
  • 투자활동으로 인한 현금 흐름은 주로 자본지출과 관련이 있으며, 이는 회사가 장기 자산에 대한 투자를 지속하고 있음을 보여줍니다. 2023년 6월에는 -7,251,663.0으로, 이전 기간에 비해 증가했습니다.
  • 기타 투자활동에서 현금의 유입과 유출이 관찰되며, 이는 회사의 다양한 투자 결정과 외부 투자 환경의 변화에 대응하는 전략을 반영합니다.
재무활동으로 인한 현금 흐름
  • 재무활동으로 인한 현금 흐름 : 2023년 6월에는 9,885,813.0의 조달된 현금을 보여주며, 이는 주로 장기 부채의 발행을 통해 자금을 조달했음을 나타냅니다. 이것은 회사가 장기적인 자금 조달 전략을 실행하고 있음을 보여줍니다.
종합 분석

종합적으로 볼 때, 한국전력의 현금 흐름 변화는 여러 중요한 사항들을 반영합니다.

영업활동에서의 현금 유출 증가는 단기적인 운영 효율성 문제를 나타낼 수 있습니다.

동시에 감가상각비용의 증가와 자본지출의 확대는 회사가 장기적 성장과 자산의 유지 및 개선에 집중하고 있음을 보여줍니다.

재무활동에서의 현금 유입은 장기적인 재무 안정성과 성장을 위한 자본 조달 능력을 강조합니다.

현금흐름표
마지막으로 업데이트된 날짜2021-06-302021-12-312022-06-302023-06-30
주주 순이익-604,252.0-4,700,270.0-10,790,049.0-6,849,287.0
감가상각비용(CF)5,931,807.06,010,685.06,245,478.06,499,326.0
이연자산 상각비(CF)
주식 기반 보상
매출채권 변화604,791.0-821,525.0477,547.0286,826.0
재고자산 변화-496,072.0-1,241,928.0-2,218,674.0155,555.0
기타 순영업자산 변화-807,312.0-1,695,241.0-558,200.0343,190.0
기타 운영활동754,420.01,556,275.0-2,904,860.0-5,246,914.0
영업활동현금흐름5,383,382.0-892,004.0-9,748,758.0-4,811,304.0
자본지출-6,795,592.0-5,891,134.0-5,922,168.0-7,251,663.0
현금 인수-63,492.0
기타 투자활동-553,124.0930,822.0-1,363,158.01,773,474.0
투자 받은 현금-7,348,716.0-5,023,804.0-7,285,326.0-5,478,189.0
배당금 지급(특별배당금 제외)-817,953.0-7,591.0-39,968.0-44,960.0
특별 배당금 지급액
장기 발행 부채4,616,161.020,882,363.016,238,727.0
장기 상환 부채-4,595,701.0-5,432,074.0-5,597,901.0
자사주매입
기타 재무활동3,406,638.05,833,523.02,059,435.0-710,053.0
조달된 현금2,609,145.05,825,932.017,469,756.09,885,813.0
기초 현금(CF)2,727,459.0
환율 조정54,064.0-2,345.019,842.019,802.0
추가 / 감소
회기말 현금(CF)2,727,459.03,090,752.02,850,902.0
영업투자활동으로 인한 현금흐름-1,412,210.0-6,783,138.0-15,670,926.0-12,062,967.0
지급된 현금 이자961,601.0966,559.01,051,434.02,131,394.0
한국전력 현금흐름표

4. 한국전력 주식 배당 기록

→ 한국전력은 간헐적으로 주식 배당을 실시하고 있습니다.

배당기록일배당일배당금(₩)
2020-12-312021-04-211216
2017-12-312018-04-20790
2016-12-312017-04-201980
2015-12-312016-04-203100
2014-12-312015-04-24500
한국전력 주식 배당 기록

5.한국전력 주가 컨센서스(Consensus)

보고 날짜주당순이익매출
2024-02-230 +157.9822,518.6 B +20.44 B
2023-11-131,237 +59.1024,470 B +889.7 B
2023-08-11-2,964 +1.6319,622.5 B -125 B
2023-05-12-7,705 -826.0021,594 B -183.4 B
2023-02-24-12,105 -2,277.6019.493 K +19.493 K
2022-11-11-9,199 -2,204.8319,773 B +1,286.3 B
2022-08-12-7,535 -585.4415,528 B +814.2 B
2022-05-13-9,273 -4,601.6416.464 K +16.464 K
한국전력 실적 컨센서스

한국전력 주가 적정가격

애널리스트 한국전력 주가 예측

→ ₩21,000 ~ ₩32,000 (애널리스트 15명 범위)

한국전력 주가 평가모델1) 기반 적정가격

→ ₩24,168 ~ ₩41,117


투자자들은 주식의 가치를 평가하기 위해 다양한 재무 비율과 평가 모델을 사용합니다.

한국전력과 같은 대형 유틸리티 기업의 경우, 이러한 비율들은 회사의 시장 가치를 재무 성과와 비교하여 분석하는 데 유용합니다.

각 비율을 통해 살펴보는 적정 주가는 회사의 현재 주가가 고평가되었는지, 저평가되었는지를 판단하는 기준점을 제공합니다.

EV/EBITDA 비율

EV/EBITDA 비율은 기업가치(EV)를 수정된 이익(EBITDA)으로 나눈 것입니다.

이 비율은 기업의 부채 구조를 고려하여 운영 수익성을 평가할 때 사용됩니다.

낮은 EV/EBITDA 비율은 주식이 저평가되었을 가능성을, 높은 비율은 고평가됐을 가능성을 나타냅니다.

  • 적정 주가 계산: EV = EBITDA × EV/EBITDA 비율
  • 적정 EV/EBITDA 비율: ₩33,067

EV/EBIT 비율

EV/EBIT 비율은 기업가치를 운영 이익(EBIT)으로 나눈 것으로, 회사의 운영 효율성과 수익성을 평가하는 데 사용됩니다. EBITDA 대비 세금과 감가상각을 고려하기 때문에 보다 엄격한 수익성 지표로 볼 수 있습니다.

  • 적정 주가 계산: EV = EBIT × EV/EBIT 비율
  • 적정 EV/EBIT 비율: ₩41,117

EV/매출 비율

EV/매출 비율은 기업가치를 총 매출액으로 나눈 것으로, 회사가 생성하는 매출액 대비 시장에서의 가치를 평가합니다.

이 비율을 통해 매출액 대비 고평가 혹은 저평가 상태를 파악할 수 있습니다.

  • 적정 주가 계산: EV = 매출 × EV/매출 비율
  • 적정 EV/매출 비율: ₩35,644

가격/판매(PSR) 비율

가격/판매(PSR) 비율은 주가를 주당 매출로 나눈 것입니다.

이 비율은 회사의 매출액이 주가에 어떻게 반영되어 있는지를 보여줍니다.

일반적으로 낮은 PSR 비율은 주식이 저평가됐을 가능성을 의미합니다.

  • 적정 주가 계산: 주가 = 주당 매출 × PSR 비율
  • 적정 PSR 비율: ₩30,866

주가수익비율(PER)

주가수익비율(PER)은 주가를 주당 순이익으로 나눈 것입니다.

이 비율을 통해 투자자는 주식이 현재 수익에 비해 고평가되었는지 저평가되었는지를 판단할 수 있습니다.

  • 적정 주가 계산: 주가 = 주당 순이익 × PER
  • 적정 PER: ₩24,168

주가/순자산비율(PBR)

주가/순자산비율(PBR)은 주가를 주당 순자산가치로 나눈 것입니다.

이 비율은 회사의 시장 가치가 그 기본 자산 가치에 비해 어떻게 평가되고 있는지를 나타냅니다.

일반적으로 PBR이 1 이하라면 주식이 자산 가치 대비 저평가된 것으로 간주될 수 있으며, 1 이상이면 고평가된 상태로 볼 수 있습니다.

  • 적정 주가 계산: 주가 = 주당 순자산가치 × PBR
  • 적정 PBR: ₩27,029

*평가모델 출처 : 인베스팅닷컴


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