에이프로젠 주가 재무 건전성을 심층적으로 검토하여 투자자들이 합리적인 투자 결정을 내릴 수 있도록 지원합니다.
본 글에서는 에이프로젠 회사 개요, 실적 분석, 배당 기록, 그리고 주식 적정 가격을 다룹니다.
※주식의 적정 가격은 현금 흐름, 성장 전망, 그리고 수익성을 포함한 여러 평가 모델을 기반으로 산출됩니다.
에이프로젠(APROGEN) 기업 개요
에이프로젠은 다양한 생명공학 기술을 기반으로 한 기업으로, 제약 및 바이오시밀러 분야에서 주로 활동하고 있습니다.
여기서 바이오시밀러란 이미 시장에 출시된 바이오의약품의 특허가 만료된 후, 그 효능과 안전성이 동등하다고 입증된 의약품을 말합니다.
에이프로젠의 사업은 크게 세 분야로 나뉘어져 있습니다.
- 바이오시밀러 개발 및 제조: 에이프로젠은 다수의 바이오시밀러 제품들을 개발하여 글로벌 시장에 공급하고 있습니다. 이 회사는 원가 경쟁력을 갖추고, 기존 바이오의약품과 비교하여 효능 및 안전성이 유사한 제품을 개발하는 데 집중하고 있습니다. 바이오시밀러는 치료제 비용을 절감하면서 접근성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.
- 원료의약품 생산: 회사는 바이오의약품뿐만 아니라 원료의약품의 개발 및 생산에도 힘쓰고 있습니다. 이는 제약 산업에서 필수적인 부분으로, 고품질의 원료를 제공함으로써 제품의 안전성과 효능을 보장합니다.
- 연구개발(R&D): 연구개발 부문에서는 신약 개발에도 주력하고 있으며, 혁신적인 치료법과 새로운 바이오 기술을 개발하기 위한 지속적인 투자를 하고 있습니다. 이 부문은 회사의 장기적 성장을 지원하며, 특히 특정 질병을 타겟으로 하는 신약 개발에 중점을 두고 있습니다.
에이프로젠은 이러한 사업 분야를 통해 글로벌 바이오산업에서의 경쟁력을 강화하고, 지속 가능한 성장을 도모하고 있습니다.
이 회사는 바이오의약품의 품질과 안전성을 최우선으로 여기며, 글로벌 시장에서의 입지를 확대하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.
에이프로젠 주가 분석:
재무제표, 배당, 컨센서스 등
1. 에이프로젠 주가 손익 계산서 분석
에이프로젠의 최근 손익 계산서 데이터를 투자자의 관점에서 분석하면 다음과 같습니다:
1. 매출 성장
- 매출 추이: 2021년부터 2023년까지 매출은 변동성이 크게 나타납니다. 2021년에는 매출이 감소하였으나, 2022년 말에는 매출이 급격히 증가하여 2023년에는 더욱 높은 매출을 기록하였습니다.
- 매출 성장률: 매출 성장률은 초기에 크게 하락하였다가 2022년 말에 급등하는 모습을 보여줍니다. 이는 아마도 신제품 출시나 시장 확장 등의 요인에 기인할 수 있습니다.
2. 수익성
- 총 이익 및 매출총이익률: 총 이익은 시기에 따라 큰 폭으로 변동하며, 매출총이익률 역시 마이너스를 기록하는 경우가 많아 수익성에 문제가 있음을 나타냅니다. 2023년 12월에는 매출총이익률이 50.3%로 크게 개선된 것을 볼 수 있습니다.
- 영업 이익: 대체적으로 영업 이익은 마이너스를 기록하고 있어, 회사의 영업 활동이 수익을 창출하기에는 부족함을 보여줍니다.
3. 비용 구조
- 연구개발 비용: 연구개발 비용은 특히 높은 투자를 나타내며, 이는 회사가 신기술이나 신제품 개발에 많은 자원을 투입하고 있음을 시사합니다. 이는 장기적으로는 수익성 개선에 기여할 수 있습니다.
- 판매관리비: 판매관리비는 다소 일정하게 유지되고 있으나, 매출 대비 비율로 볼 때 관리비용이 여전히 부담이 되는 것으로 보입니다.
4. 순이익
- 회사 순이익: 순이익은 지속적으로 마이너스를 기록하고 있어 재무 건전성이 약하다고 평가할 수 있습니다. 특히 소수주주 지분 이후의 순이익이 크게 감소하는 모습은 주주들에게 우려를 줄 수 있는 부분입니다.
5. 투자 지표
- 주당순이익(EPS): 기본 및 희석 주당순이익 모두 마이너스를 기록하고 있으며, 이는 주주들에게 배당이나 자본 가치 증대를 기대하기 어려운 상황을 나타냅니다.
결론
에이프로젠은 높은 연구개발 투자와 불안정한 수익성, 그리고 지속적인 순손실로 인해 재무적으로 어려움을 겪고 있습니다.
그러나 2023년 12월 데이터에서 매출총이익률의 큰 개선이 관찰되어, 이러한 변화가 회사의 재무 구조 개선으로 이어질 수 있는지 추후 관찰이 필요합니다.
| 손익 계산서 | ||||||
| 마지막으로 업데이트된 날짜 | 2021-06-30 | 2021-12-31 | 2022-06-30 | 2022-12-31 | 2023-06-30 | 2023-12-31 |
| 매출 | 13,824.9 | 12,470.9 | 13,586.8 | 64,762.6 | 73,332.2 | 77,245.8 |
| 매출 성장률(YoY) | -79.4% | -79.2% | -1.7% | 419.3% | 439.7% | 19.3% |
| 매출 원가 | -18,055.4 | -13,457.6 | -16,689.9 | -61,453.5 | -78,015.9 | -38,363.8 |
| 총 이익 | -4,230.5 | -986.8 | -3,103.1 | 3,309.0 | -4,683.7 | 38,882.0 |
| 매출총이익 | -30.6% | -7.9% | -22.8% | 5.1% | -6.4% | 50.3% |
| 연구개발 비용 | -23,518.3 | -9,261.8 | -36,862.9 | -1,697.6 | -32,498.2 | -10,319.2 |
| 판매관리비 | -9,581.1 | -4,186.9 | -8,437.1 | -8,538.3 | -12,708.9 | -7,304.5 |
| 관리운영비 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 기타 포함 /(배제) | -3,676.5 | -44,341.6 | -18,348.5 | -35,057.9 | 9,311.8 | -78,970.3 |
| 영업비용 | -36,775.9 | -57,790.2 | -63,648.6 | -45,293.8 | -35,895.3 | -96,593.9 |
| 영업 이익 | -41,006.4 | -58,777.0 | -66,751.7 | -41,984.8 | -40,579.1 | -57,712.0 |
| 순이자 비용 | -16,514.8 | -3,042.9 | -5,848.4 | -1,026.1 | 1,052.1 | 1,999.5 |
| 이상항목 포함 세전이익 | -57,521.2 | -61,819.9 | -72,600.1 | -43,010.9 | -39,527.0 | -55,712.4 |
| 중단영업이익 | ||||||
| 소득세비용 | -83.9 | 195.6 | 42 | -515.8 | -74.5 | -1,969.5 |
| 회사 순이익 | -57,605.0 | -61,624.3 | -72,558.1 | -43,526.7 | -39,601.4 | -57,681.9 |
| 손익에 대한 소수주주지분 | 11,979.4 | 13,329.7 | 14,546.6 | 2,881.5 | 46.4 | 41,617.5 |
| 주주 순이익 | -45,625.7 | -48,294.6 | -58,011.5 | -40,645.2 | -39,555.0 | -16,064.4 |
| 우선주 배당금 및 기타 조정 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 추가 품목을 제외한 공동 순이익 | -45,625.7 | -48,294.6 | -58,011.5 | -40,645.2 | -39,555.0 | -16,064.4 |
| 기본 주당순이익 (계속 영업) | -261.08 | -280.79 | -333.7 | -177.85 | -169.82 | -67.1 |
| 희석 주당순이익 (계속 영업) | -261.17 | -280.79 | -334.28 | -184.28 | -169.82 | -67.88 |
| 가중 평균 발행 기본 주식 | 174.8 | 172 | 173.8 | 228.5 | 232.9 | 239.4 |
| 가중 평균 발행 희석 주식 | 174.8 | 172 | 173.8 | 230.9 | 232.9 | 239.4 |
| EBITDA | -42,485.1 | -28,059.8 | -52,409.8 | -36,141.7 | -25,621.4 | -40,278.0 |
| EBIT | -44,519.2 | -51,288.2 | -65,560.1 | -51,383.8 | -40,519.5 | -54,450.7 |
| 매출 (보고된) | 13,824.9 | 12,470.9 | 13,586.8 | 64,762.6 | 73,332.2 | 77,245.8 |
| 영업 이익 (보고된) | ||||||
| 영업 이익(조정됨) | -44,519.2 | -51,288.2 | -65,560.1 | -51,383.8 | -40,519.5 | -54,450.7 |
2. 에이프로젠 주가 대차 대조표 분석
에이프로젠의 최근 대차 대조표 데이터를 투자자의 관점에서 분석하면 다음과 같은 주요 특징을 확인할 수 있습니다:
1. 유동 자산 및 유동 부채
- 현금 및 현금성자산: 현금 및 현금성 자산은 2021년 중반 이후 변동성이 크게 나타나며, 2023년에는 소폭 증가하여 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
- 총 유동 자산: 유동 자산은 2021년 말 큰 폭으로 감소한 후 점차 감소하는 추세를 보이며, 이는 유동성 관리에 있어 일정 부분 어려움을 겪고 있을 수 있음을 시사합니다.
- 총 유동 부채: 유동 부채는 2021년 말에 급증한 후 감소하고 있으나, 여전히 유동 자산을 초과하는 규모를 보이고 있어, 단기적인 재무적 부담이 클 수 있습니다.
2. 고정 자산 및 부채
- 부동산, 공장 및 장비: 이 부문의 자산은 시간이 지남에 따라 증가하고 있으며, 회사가 장기적인 자산 확충에 투자하고 있음을 나타냅니다.
- 장기투자: 장기투자는 변동성이 있으며, 특히 2022년 중반 이후 급격한 감소를 보이고 있습니다. 이는 투자 전략의 변화 또는 특정 투자의 손실 가능성을 시사할 수 있습니다.
3. 자본 구조
- 주식 자본: 주식 자본은 주로 보통주와 자본잉여금으로 구성되어 있으며, 이익 잉여금은 지속적으로 마이너스를 기록하고 있습니다. 이는 지속적인 손실 누적을 의미하며, 재무 안정성에 대한 우려를 낳습니다.
- 부채 총계: 부채는 2021년 말에 크게 증가하였으나 이후 점차 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 부채 감소는 재무 건전성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 유동성 및 부채비율
- 현금 및 단기투자 대비 총 부채: 현금 및 단기투자는 총 부채를 커버하기에 충분하지 않으며, 이는 유동성 위험이 존재함을 의미합니다.
- 단기차입금: 단기차입금은 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 회사가 운영 자금을 외부 차입에 크게 의존하고 있음을 나타냅니다.
| 대차 대조표 | ||||||
| 마지막으로 업데이트된 날짜 | 2021-06-30 | 2021-12-31 | 2022-06-30 | 2022-12-31 | 2023-06-30 | 2023-12-31 |
| 현금 및 현금성자산 | 99,608.3 | 15,893.5 | 104,954.1 | 43,069.5 | 35,324.3 | 35,684.4 |
| 단기투자 | 4,000.0 | 4,390.0 | ||||
| 순 미수금 | 23,900.2 | 1,566.8 | 24,666.7 | 21,389.4 | 24,482.9 | 24,809.0 |
| 재고 | 20,736.4 | 23,257.3 | 24,964.4 | 61,466.7 | 68,584.9 | 60,814.8 |
| 선급비용 | 164.1 | 906.6 | 231.7 | 913.5 | 1,033.7 | 847.4 |
| 기타 유동 자산 | 311,597.5 | 57,475.2 | 345,023.8 | 84,738.6 | 59,861.0 | 22,051.6 |
| 총 유동 자산 | 456,006.5 | 103,099.4 | 499,840.6 | 211,577.6 | 193,676.9 | 144,207.1 |
| 부동산, 공장 및 장비, 순자산 | 39,509.9 | 314,479.0 | 37,447.5 | 365,100.0 | 358,783.1 | 362,958.7 |
| 소유 부동산 | ||||||
| 자본화 / 구매 소프트웨어 | 268.7 | 2,509.4 | 1.5 | 4,430.2 | 5,024.9 | 4,246.8 |
| 장기투자 | 161,223.4 | 54,786.3 | 103,713.7 | 3,298.2 | 11,416.2 | 2,446.7 |
| 영업권 | 9.6 | 23.1 | 0 | 0 | ||
| 기타 무형자산 | 3,933.2 | 2,633.1 | 3,223.3 | 8,430.9 | 8,732.6 | 7,488.9 |
| 기타 장기 자산 | 178,389.5 | 139.2 | 157,027.8 | 7,016.4 | 20,382.5 | 73,079.5 |
| 총 자산 | 839,340.8 | 477,646.4 | 801,277.6 | 599,853.3 | 598,016.2 | 594,427.8 |
| 미지급금 | 1,774.6 | 3,919.9 | 2,577.4 | 4,185.6 | 5,383.0 | 2,733.5 |
| 미지급비용 | 1,074.7 | 8,409.7 | 1,525.9 | 4,117.2 | 3,091.8 | 2,556.3 |
| 단기차입금 | 70,289.4 | 398,613.0 | 20,442.2 | 49,763.4 | 68,226.5 | 24,025.8 |
| 현재 장기 부채 비율 | 103.5 | 7,675.2 | 44,833.7 | 67,542.3 | ||
| 현재 금융 리스 비율 | 422.3 | 2,784.5 | 446.5 | 934.9 | 825.5 | 560.1 |
| 기타 유동 부채 | 46,668.9 | 8,201.5 | 11,740.6 | 23,257.1 | 22,285.1 | 28,222.5 |
| 총 유동부채 | 120,333.4 | 421,928.7 | 36,732.5 | 89,933.3 | 144,645.7 | 125,640.5 |
| 고정 부채 | 12,377.1 | 31,046.1 | 31,251.0 | 32,000.0 | ||
| 자본리스 | 467.8 | 19,925.3 | 221.3 | 571 | 446.3 | 288.3 |
| 기타 비유동부채 | 17,504.3 | 5,552.7 | 9,218.8 | 17,095.6 | 18,179.1 | 18,810.9 |
| 총부채 | 150,682.6 | 478,452.8 | 46,172.6 | 138,850.9 | 163,271.1 | 176,739.8 |
| 보통주 | 96,751.4 | 260,351.4 | 119,866.6 | 126,834.4 | 126,834.4 | 132,418.6 |
| 자본잉여금 | 366,616.7 | 46,794.5 | 421,173.4 | 431,640.9 | 391,446.6 | 472,949.4 |
| 이익 잉여금 | -104,954.3 | -192,836.9 | -118,510.8 | -293,690.8 | -332,863.4 | -358,604.2 |
| 자사주 | -3.6 | -3.6 | -98,084.5 | -98,114.5 | -98,114.5 | |
| 기타 보통주 조정 | -38,182.5 | -112,145.8 | -37,277.0 | 48,392.3 | 95,794.8 | -849.7 |
| 보통주 | 320,227.7 | 2,163.2 | 385,248.6 | 215,092.4 | 183,097.9 | 147,799.6 |
| 총 우선주 | ||||||
| 소수주주지분, 총계 | 368,430.5 | -2,969.6 | 369,856.3 | 245,910.0 | 251,647.2 | 269,888.4 |
| 기타 주식 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 총자본 | 688,658.2 | -806.4 | 755,104.9 | 461,002.4 | 434,745.1 | 417,688.0 |
| 부채와 자본 총계 | 839,340.8 | 477,646.4 | 801,277.6 | 599,853.3 | 598,016.2 | 594,427.8 |
| 현금 및 단기투자 | 192,187.0 | 19,893.5 | 107,526.6 | 47,459.5 | 39,714.3 | 40,684.4 |
| 총 부채 | 83,660.2 | 452,369.0 | 21,110.0 | 90,195.4 | 114,332.1 | 124,416.5 |
3. 에이프로젠 주가 현금흐름표 분석
에이프로젠의 현금흐름표를 분석해 보면, 회사의 재무 건강과 운영 효율성에 대해 중요한 인사이트를 얻을 수 있습니다.
투자자 관점에서 중점적으로 살펴볼 필요가 있는 주요 부문은 다음과 같습니다:
1. 영업활동으로 인한 현금 흐름
- 주요 소스 및 유즈: 에이프로젠의 영업활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 마이너스를 기록하고 있습니다. 이는 주로 주주 순이익의 손실과 관련된 감가상각, 매출채권 변화, 재고자산 변화, 기타 순영업자산의 변화가 현금 흐름에 부정적 영향을 미치고 있음을 의미합니다.
- 영업활동 개선 여부: 영업활동에서 발생하는 현금 유출이 지속적인 것은 회사의 기본적인 수익 창출 능력에 문제가 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 운영 비효율 또는 시장 환경의 변화에 대한 적응 문제일 수 있습니다.
2. 투자활동으로 인한 현금 흐름
- 자본 지출 및 기타 투자활동: 투자활동은 주로 자본 지출과 관련된 현금 유출로 나타나고 있으며, 이는 회사가 장기적 자산 확보에 자금을 사용하고 있음을 나타냅니다. 또한, 기타 투자활동으로 큰 폭의 현금 유입과 유출이 발생하고 있는데, 이는 회사가 투자에 대한 적극적인 자세를 보이고 있음을 의미합니다.
- 투자의 효율성: 투자활동으로 인해 큰 폭의 현금 유출이 발생하고 있음에도 불구하고, 이로 인한 직접적인 현금 유입은 제한적인 것으로 보입니다. 이는 투자의 효율성이 낮을 수 있음을 시사합니다.
3. 재무활동으로 인한 현금 흐름
- 조달된 현금 및 재무활동: 재무활동을 통해 상당한 현금이 조달되었습니다. 이는 주로 장기 부채의 발행 및 기타 재무활동을 통해 이루어진 것으로 보입니다. 이러한 활동은 단기적인 유동성 확보에는 도움이 되지만, 장기적인 부채 부담 증가로 이어질 수 있습니다.
- 자본구조 관리: 회사는 재무활동을 통해 유동성을 관리하고 있으나, 이로 인한 부채 수준이 증가하고 있는지 주의 깊게 관찰할 필요가 있습니다.
| 현금흐름표 | ||||||
| 마지막으로 업데이트된 날짜 | 2021-06-30 | 2021-12-31 | 2022-06-30 | 2022-12-31 | 2023-06-30 | 2023-12-31 |
| 주주 순이익 | -45,625.7 | -48,294.6 | -58,011.5 | -40,645.2 | -39,555.0 | -16,064.4 |
| 감가상각비용(CF) | 2,034.1 | 23,228.4 | 13,150.3 | 15,242.1 | 14,898.1 | 14,172.7 |
| 이연자산 상각비(CF) | ||||||
| 주식 기반 보상 | 670.6 | 244.7 | 314.8 | 63.7 | 1,237.6 | 123.8 |
| 매출채권 변화 | -3,761.2 | 4,540.1 | 869.4 | 2,525.2 | -2,224.3 | 3,973.4 |
| 재고자산 변화 | -4,208.7 | -4,158.0 | -16,387.2 | -1,139.2 | -7,878.1 | 2,854.5 |
| 기타 순영업자산 변화 | -3,270.0 | -4,885.4 | 5,753.8 | -7,904.3 | -10,247.0 | -1,483.5 |
| 기타 운영활동 | 50,480.6 | -51,734.8 | 1,360.5 | -28,683.7 | 13,502.8 | -31,466.2 |
| 영업활동현금흐름 | -3,680.3 | -81,059.5 | -52,950.0 | -60,541.5 | -30,265.9 | -27,889.8 |
| 자본지출 | -580.1 | -33,812.1 | -11,315.7 | -8,294.1 | -9,774.5 | -15,739.1 |
| 현금 인수 | 708.4 | -708.4 | 39,940.3 | |||
| 기타 투자활동 | -12,993.5 | 34,595.3 | 16,038.9 | 33,802.7 | -8,173.9 | -9,764.9 |
| 투자 받은 현금 | -12,865.2 | 74.8 | 4,723.2 | 65,448.9 | -17,948.4 | -25,504.1 |
| 배당금 지급(특별배당금 제외) | ||||||
| 특별 배당금 지급액 | ||||||
| 장기 발행 부채 | 20,000.0 | 42,080.0 | ||||
| 장기 상환 부채 | -451.7 | -1,015.1 | -8,035.8 | |||
| 자사주매입 | -15,791.4 | |||||
| 기타 재무활동 | -100.4 | 90,949.9 | 52,000.0 | 35,610.9 | 6,420.9 | 53,831.0 |
| 조달된 현금 | 19,447.9 | 90,949.9 | 50,984.9 | 19,819.5 | 40,465.1 | 53,831.0 |
| 기초 현금(CF) | 99,608.3 | 18,631.7 | 35,324.3 | |||
| 환율 조정 | 90.3 | -86.3 | -20 | -289.1 | 4 | -77 |
| 추가 / 감소 | ||||||
| 회기말 현금(CF) | 99,608.3 | 18,631.7 | 35,324.3 | |||
| 영업투자활동으로 인한 현금흐름 | -4,260.4 | -114,871.6 | -64,265.7 | -68,835.5 | -40,040.5 | -43,628.9 |
| 지급된 현금 이자 | 516.3 | 10,822.6 | 9,124.6 | 1,866.9 | 1,577.2 | |
4. 에이프로젠 주가 배당 기록
→ 에이프로젠 기업은 주식 배당 기록이 없습니다.
에이프로젠 주가 적정가격
에이프로젠 주가 평가모델1) 기반 적정가격
→ ₩1,608 ~ ₩2,702
각각의 모델은 투자자들이 회사의 재무 상태와 성장 전망을 다양한 관점에서 평가할 수 있게 해줍니다.
아래에서는 주요 평가 모델을 설명하고, 각 모델에 따른 에이프로젠의 적정 주가를 제시합니다.
1. EV/매출 비율 (Enterprise Value to Sales Ratio)
- EV/매출 비율: 이 비율은 기업 가치(Enterprise Value, EV)를 연간 매출액으로 나누어, 회사의 매출 대비 가치를 나타냅니다. 투자자들이 매출액 대비 기업 가치가 얼마나 되는지를 평가할 때 사용합니다. 에이프로젠의 EV/매출 비율을 기반으로 한 적정 주가는 ₩2,350입니다.
2. 주가/순자산 비율 (Price to Book Ratio, P/B)
- 주가/순자산 비율: 주가를 순자산가치(자산 총액에서 부채를 제외한 값)로 나눈 비율입니다. 이 비율은 주식이 회사 자산에 비해 얼마나 평가되고 있는지를 나타내며, 일반적으로 1 이하면 주식이 저평가되었다고 간주합니다. 에이프로젠의 경우, 적정 주가는 ₩1,937입니다.
3. 주가수익비율 (Price to Earnings Ratio, P/E)
- 주가수익비율: 주가를 주당 순이익으로 나눈 비율로, 주가가 이익을 기준으로 얼마나 평가되고 있는지 보여줍니다. P/E 비율은 투자자가 주식을 매입할 때 기대하는 수익성을 평가하는 데 중요한 지표입니다. 에이프로젠의 적정 주가는 ₩1,608입니다.
4. 가격/판매 비율 (Price to Sales Ratio, P/S)
- 가격/판매 비율: 주가를 주당 매출액으로 나눈 비율로, 회사의 매출 대비 주가가 얼마나 되는지를 측정합니다. 이 비율은 특히 이익이 적거나 손실을 보고 있는 기업에 유용한 지표가 됩니다. 에이프로젠의 경우, 적정 주가는 ₩2,406입니다.
5. 현금흐름할인(DCF) 모델
- 5년 현금흐름할인(DCF) 반영된 매출: 미래 5년간의 예상 매출을 현재 가치로 할인한 후, 이를 기반으로 계산된 주가입니다. 이 모델은 회사의 성장 전망과 현금 흐름의 지속 가능성을 평가합니다. 적정 주가는 ₩2,038입니다.
- 10년 현금흐름할인(DCF) 반영된 매출: 더 장기적인 미래 매출을 현재 가치로 할인하여 산출된 주가입니다. 이 모델은 장기적인 성장 가능성을 평가할 때 사용됩니다. 에이프로젠의 적정 주가는 ₩2,702입니다.
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