[2024 상반기] SK하이닉스 주가 분석: 메모리 반도체 시장 리더의 재무 성과

2024 SK하이닉스 주가기업분석 시리즈

이 글은 SK하이닉스의 주가를 평가하기 위해 회사의 재무 상태성과를 깊이 있게 들여다보는 것을 목표로 합니다.

우리는 대차 대조표, 손익 계산서, 현금 흐름표 등 재무제표의 심층 분석을 통해 기업의 가치를 평가할 예정입니다.

이 분석은 SK하이닉스에 국한되지 않고, 향후 다른 주식에 대한 분석이 연재되는 시리즈입니다.

본 분석을 통해, 투자자 여러분이 시장의 다양한 변화에 대응하며, 장기적으로 안정적인 수익을 실현할 수 있는 길을 모색하시기를 기대합니다.


SK HYNIX 기업 개요

SK하이닉스 주식회사는 세계적으로 인정받는 한국의 메모리 반도체 제조업체입니다.

이 회사는 특히 DRAM(다이내믹 랜덤 액세스 메모리), 낸드 플래시, 멀티칩 패키지 등의 고성능 메모리 제품을 전문으로 합니다.

또한, CMOS 이미지 센서 분야에서도 활약하며, 이러한 센서는 모바일 폰, 노트북, 태블릿, 의료 기기 등 다양한 전자 기기에 폭넓게 사용됩니다.

SK하이닉스는 미국, 독일, 영국, 일본 등 전 세계 여러 나라에 제품을 공급하며, 글로벌 시장에서 뚜렷한 입지를 구축하고 있습니다.

강점

  • 다양한 제품 포트폴리오: SK하이닉스는 다양한 메모리 솔루션을 제공함으로써, 다양한 산업과 응용 분야의 수요를 충족시킵니다.
  • 글로벌 입지: 전 세계 주요 시장에서의 활동은 SK하이닉스에게 다양한 고객 기반과 공급망 관리의 강점을 제공합니다.
  • 기술 혁신: 지속적인 연구개발 투자는 기술적 우위를 유지하고 업계 경쟁에서 앞서 나가는 데 중요한 역할을 합니다.

단점

  • 시장 변동성: 메모리 반도체 시장은 가격 변동성이 크며, 이는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
  • 기술적 도전: 빠르게 변화하는 기술 환경은 지속적인 투자와 혁신을 요구합니다.
  • 경쟁 압력: 경쟁사와의 기술적 경쟁은 지속적인 도전이며, 이는 회사의 자원과 노력을 크게 소모시킵니다.

SK하이닉스 기업 주가 분석: 재무제표, 배당, 매출 등

1.손익 계산서 분석

이 분석은 투자자들이 SK하이닉스의 수익성, 비용 구조 및 전반적인 재무 건전성을 이해하는 데 도움을 주려고 합니다.

1-1.매출과 매출 성장률

2021년 6월 매출은 18조 8,158억 원에서 2022년 6월 25조 9,665억 원으로 증가하며, 매출 성장률이 38%에 달했습니다.

이는 SK하이닉스가 시장에서 강력한 수요를 경험하고 있음을 보여줍니다.

그러나 2023년 6월에는 매출이 12조 3,940억 원으로 감소하며 성장률이 -52.3%로 전환, 반도체 시장의 변동성을 반영합니다.

1-2.총 이익과 매출총이익률

2021년 6월 총 이익은 7조 696억 원으로 매출총이익률이 37.6%였으며,

2022년 6월에는 총 이익이 11조 7,388억 원으로 증가하며 매출총이익률이 45.2%로 상승했습니다.

이는 효율적인 비용 관리와 높은 제품 가치를 나타냅니다.

그러나 2023년 6월에는 총 이익이 -2조 8,231억 원으로 전환되며 매출총이익률이 -22.8%로 하락, 상당한 비용 증가시장 압력을 반영합니다.

1-3.영업 이익과 순이익

영업 이익은 2021년 6월 4조 2,665억 원에서 2022년 6월 6조 9,152억 원으로 증가했습니다.

그러나 2023년 6월에는 영업 이익이 -6조 7,385억 원으로 감소, 시장 내 경쟁 심화와 비용 증가의 영향을 받았습니다.

순이익 또한 이러한 추세를 따라 2022년 6월 4조 8,686억 원에서 2023년 6월 -5조 5,713억 원으로 감소했습니다.

1-4.EBITDA와 EBIT

EBITDA는 2021년 6월 9조 1,710억 원에서 2022년 6월 13조 9,382억 원으로 증가했으나, 2023년 6월에는 785억 원으로 크게 감소했습니다.

EBIT 또한 같은 기간 동안 4조 1,899억 원에서 7조 612억 원으로 증가한 후, -6조 2,843억 원으로 감소했습니다.

*EBITDA (이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 전 이익)

EBITDA는 ‘이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 전 이익’을 의미합니다.

이 지표는 회사가 주요 운영 활동으로부터 얼마나 많은 수익을 창출하는지를 보여주며, 이자 지급, 세금, 감가상각비와 상각비를 제외한 순수 운영 이익을 나타냅니다.

EBITDA는 다른 기업과의 비교나 시간에 따른 성과 변화를 평가할 때 유용하며, 특히 다양한 산업 분야에 걸쳐 회사를 비교할 때 효과적입니다.

*EBIT (이자 및 세금 전 이익)

EBIT는 ‘이자 및 세금 전 이익’을 의미하며, 감가상각비와 상각비를 포함한 회사의 운영 이익을 나타냅니다.

이는 회사의 실제 운영 활동으로부터 발생하는 수익성을 평가하는 데 사용됩니다.

EBIT는 회사가 운영 비용을 얼마나 효율적으로 관리하고 있는지, 그리고 운영 활동이 얼마나 수익성이 있는지를 보여줍니다.

1-5.결론

SK하이닉스 손익 계산서 분석은 투자자들에게 회사가 직면한 재무적 도전과 시장 내 위치에 대한 중요한 통찰을 제공합니다.

2021년과 2022년의 긍정적인 성장 추세에도 불구하고,

2023년의 감소는 투자자들에게 비용 관리, 시장 변동성, 그리고 장기적인 전략에 대해 신중히 고려할 것을 요구합니다.

손익 계산서
기준일2020-12-312021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-30
매출18,815,859.025,966,654.012,394,043.0
매출 성장률(YoY)NM19.0%NM38.0%NM-52.3%
매출 원가0-11,747,867.00-14,227,797.00-15,217,170.0
총 이익7,067,992.011,738,857.0-2,823,127.0
매출총이익37.6%45.2%-22.8%
연구개발 비용0-1,693,176.00-2,248,401.00-1,810,263.0
판매관리비0-372,018.00-646,983.00-469,223.0
관리운영비0-2,036.00-417,538.00-61,303.0
기타 포함 /(배제)0-734,204.00-1,510,660.00-1,574,672.0
영업비용0-2,801,434.00-4,823,582.00-3,915,461.0
영업 이익04,266,558.006,915,275.00-6,738,588.0
순이자 비용-114,859.0-165,408.0-574,802.0
이상항목 포함 세전이익4,151,699.06,749,867.0-7,313,390.0
중단영업이익
소득세비용0-1,170,636.00-1,881,228.001,739,992.0
회사 순이익2,981,063.04,868,639.0-5,573,398.0
손익에 대한 소수주주지분-6,102.0-9,366.01,808.0
주주 순이익2,974,961.04,859,273.0-5,571,590.0
우선주 배당금 및 기타 조정000000
추가 품목을 제외한 공동 순이익2,974,961.04,859,273.0-5,571,590.0
기본 주당순이익 (계속 영업)4,3427,067-8,098
희석 주당순이익 (계속 영업)4,3407,065-8,098
가중 평균 발행 기본 주식685.2687.6688
가중 평균 발행 희석 주식685.5687.8688
EBITDA9,171,054.013,938,243.0785,100.0
EBIT4,018,995.07,061,123.0-6,284,386.0
매출 (보고된)18,815,859.025,966,654.012,394,043.0
영업 이익 (보고된)
영업 이익(조정됨)4,018,995.07,061,123.0-6,284,386.0
SK하이닉스 제무제표 – 손익 계산서

2.대차 대조표 분석

SK하이닉스는 메모리 반도체 산업의 글로벌 리더로서,

그 대차대조표는 회사의 재무 건전성시장 내 지속 가능성을 평가하는 데 중요한 자료입니다.

SK하이닉스의 최근 대차대조표를 바탕으로 한 재무 분석을 통해 투자자들이 회사의 경제적 위치를 더 잘 이해할 수 있도록 돕습니다.

2-1.유동 자산의 변화

SK하이닉스의 유동 자산은 2020년 말 16조 5,709억 원에서 2023년 6월 29조 6,611억 원으로 증가했습니다.

특히 현금 및 현금성자산은 같은 기간 동안 거의 두 배 증가해 6조 40억 원에 달했습니다.

이는 회사가 유동성을 강화하고 재무적 유연성을 높이고 있음을 나타냅니다.

2-2.재고 및 장기 자산

재고 자산은 2020년 6조 1,363억 원에서 2023년 6월 16조 4,200억 원으로 대폭 증가했습니다.

이는 SK하이닉스가 미래 수요에 대비하여 생산을 확대하고 있음을 반영합니다.

부동산, 공장 및 장비의 순자산 또한 42조 9,382억 원에서 58조 5,448억 원으로 증가하며, 회사의 자본 투자와 확장 전략을 보여줍니다.

2-3.부채 구조

총 부채는 2020년 19조 2,648억 원에서 2023년 6월 45조 3,599억 원으로 증가했습니다.

이 중 단기차입금과 현재 장기 부채의 비율은 주목할 만한 증가를 보였습니다.

단기차입금은 2022년 6월 9,033억 원에서 2023년 6월 6조 3,983억 원으로 급증했습니다.

이는 회사가 단기적인 자금 조달을 확대했음을 나타냅니다.

2-4.자본 및 자본구조

자본 측면에서, SK하이닉스의 총자본은 2020년 말 51조 9,097억 원에서 2023년 6월 57조 4,595억 원으로 증가했습니다.

이익 잉여금의 증가가 주요 원인이며, 이는 회사가 이익을 재투자하여 성장을 지속하고 있음을 나타냅니다.

2-5.결론

SK하이닉스의 대차대조표 분석을 통해, 회사가 재무적으로 건전한 위치에 있으며,

유동성과 자본 확장을 통해 미래 성장을 위한 기반을 마련하고 있음을 확인할 수 있습니다.

재고와 부동산, 공장 및 장비에 대한 투자는 미래 시장 수요에 대비한 전략적 결정으로 볼 수 있습니다.

그러나 단기차입금의 증가는 단기적인 자금 조달에 대한 의존도가 높아졌음을 시사하며, 이에 따른 재무 리스크도 고려해야 합니다.

이러한 분석을 통해 투자자들은 SK하이닉스의 재무 상태와 향후 성장 전망을 보다 명확히 이해하고, 투자 결정에 반영할 수 있습니다.

대차 대조표
기준일2020-12-312021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-30
현금 및 현금성자산2,975,989.02,666,351.05,057,982.04,546,312.04,977,007.06,040,810.0
단기투자1,651,903.0566,215.03,293,628.0423,450.01,102,360.0441,755.0
순 미수금4,984,927.06,500,214.08,323,811.09,040,032.05,277,959.04,487,069.0
재고6,136,318.06,226,651.08,950,087.011,878,738.015,664,707.016,420,200.0
선급비용145,298.0551,063.0176,225.01,019,994.0241,894.0677,643.0
기타 유동 자산676,518.03,589,063.01,105,342.02,810,750.01,469,405.01,593,655.0
총 유동 자산16,570,953.020,099,557.026,907,075.029,719,276.028,733,332.029,661,132.0
부동산, 공장 및 장비, 순자산42,938,207.045,511,640.054,823,011.059,861,079.062,008,513.058,544,483.0
소유 부동산
자본화 / 구매 소프트웨어
장기투자7,306,224.07,356,735.08,167,080.07,858,802.07,159,586.06,906,799.0
영업권701,596.01,572,014.0798,723.0
기타 무형자산2,100,752.03,587,156.02,677,074.05,048,484.02,352,890.03,773,021.0
기타 장기 자산1,556,121.01,162,809.02,200,271.01,659,981.02,818,468.03,933,572.0
총 자산71,173,853.077,717,897.096,346,525.0104,147,622.0103,871,512.0102,819,007.0
미지급금1,046,159.01,168,771.01,359,247.02,926,222.02,186,230.01,882,106.0
미지급비용1,367,193.01,579,140.02,272,614.02,141,541.03,014,397.0
단기차입금179,579.0147,014.0233,199.0903,358.03,833,263.06,039,836.0
현재 장기 부채 비율2,934,671.02,167,540.02,647,564.03,114,083.03,589,984.04,481,512.0
현재 금융 리스 비율347,464.0325,511.0302,059.0333,993.0280,873.0339,508.0
기타 유동 부채3,197,294.03,798,948.07,920,712.07,450,108.06,938,949.07,033,471.0
총 유동부채9,072,360.09,186,924.014,735,395.016,869,305.019,843,696.019,776,433.0
고정 부채8,137,398.011,531,414.014,743,046.015,364,660.015,572,440.020,285,163.0
자본리스1,296,252.01,287,517.01,223,703.01,443,321.01,516,208.01,640,479.0
기타 비유동부채758,746.0834,028.03,453,323.03,710,176.03,648,626.03,657,882.0
총부채19,264,756.022,839,883.034,155,467.037,387,462.040,580,970.045,359,957.0
보통주3,657,652.03,657,652.03,657,652.03,657,652.03,657,652.03,657,652.0
자본잉여금4,143,736.04,334,643.04,334,643.04,336,170.04,336,170.04,344,917.0
이익 잉여금46,995,728.049,156,421.055,784,068.059,346,943.056,685,260.050,686,060.0
자사주-2,508,427.0-2,302,119.0-2,302,119.0-2,300,387.0-2,300,387.0-2,275,344.0
기타 보통주 조정-400,148.03,772.0682,828.01,675,140.0887,660.01,021,070.0
보통주51,888,541.054,850,369.062,157,072.066,715,518.063,266,355.057,434,355.0
총 우선주
소수주주지분, 총계20,556.027,645.033,986.044,642.024,187.024,695.0
기타 주식000000
총자본51,909,097.054,878,014.062,191,058.066,760,160.063,290,542.057,459,050.0
부채와 자본 총계71,173,853.077,717,897.096,346,525.0104,147,622.0103,871,512.0102,819,007.0
현금 및 단기투자4,627,892.06,637,548.08,351,610.07,495,630.06,079,367.07,490,867.0
총 부채12,895,364.015,458,996.019,149,571.021,159,415.024,792,768.032,786,498.0
SK하이닉스 제무제표 – 대차 대조표

3.현금흐름표 분석

영업활동으로 인한 현금흐름은 회사의 기본적인 수익성과 운영 효율성을 나타냅니다.

3-1.영업활동으로 인한 현금흐름

SK하이닉스의 영업활동으로 인한 현금흐름은 시간이 지남에 따라 변동성을 보여줍니다.

2018년 대비 2021년까지는 영업활동에서의 현금흐름이 꾸준히 증가하여, 2021년에는 약 9조 7천억 원에 달했습니다.

이는 운영 효율성의 개선과 강한 시장 수요를 반영합니다. 그러나 2022년 12월에는 이 흐름이 -694억 원으로 전환되었습니다.

3-2.투자활동으로 인한 현금흐름

자본지출은 회사의 투자 활동을 나타내는 주요 지표 중 하나입니다.

SK하이닉스는 기술 개발과 생산능력 확장을 위해 지속적으로 자본을 투자해왔습니다.

2022년 6월 기준으로 자본지출은 약 10조 693억 원에 달했습니다.

이는 장기적 성장을 위한 회사의 전략적 투자를 반영하며, 향후 수익성 증대의 기반이 될 수 있습니다.

3-3.재무활동으로 인한 현금흐름

재무활동으로 인한 현금흐름은 투자자들에게 회사의 재무 전략과 자본 구조에 대한 인사이트를 제공합니다.

SK하이닉스는 2023년 6월 기준으로 약 7조 589억 원의 순 조달 현금을 기록했습니다.

이는 주로 장기 발행 부채를 통한 자금 조달에서 기인합니다.

이는 회사가 시장에서 자금을 유치하여 성장 기회를 활용하고자 하는 의지를 나타냅니다.

3-4.결론

SK하이닉스의 현금흐름표 분석은 회사의 재무 상태와 운영 전략에 대한 중요한 정보를 제공합니다.

영업활동에서의 현금 흐름 증가는 회사의 운영 효율성을 나타내며, 자본지출은 미래 성장을 위한 투자 의지를 보여줍니다.

재무활동을 통한 현금 유입은 SK하이닉스가 시장 변화에 능동적으로 대응하고 장기적 성장 전략을 지속하기 위한 자금을 확보하고 있음을 의미합니다.

현금흐름표
마지막으로 업데이트된 날짜2018-12-312019-06-302020-06-302021-06-302022-06-302023-06-30
주주 순이익8,089,910.01,638,282.01,901,837.02,974,961.04,859,273.0-5,571,590.0
감가상각비용(CF)3,404,871.04,148,691.04,758,060.05,152,059.06,877,120.07,069,486.0
이연자산 상각비(CF)
주식 기반 보상960
매출채권 변화687,553.01,714,414.0-1,245,951.0-1,268,426.0-705,759.0847,083.0
재고자산 변화-1,068,152.0-1,138,054.0-497,291.0-40,514.0-2,682,503.0-628,154.0
기타 순영업자산 변화647,515.0-658,073.0-81,680.0213,804.0-272,582.0-149,751.0
기타 운영활동2,297,239.0-4,303,659.0893,253.0724,851.01,639,344.0-2,261,123.0
영업활동현금흐름14,058,936.01,402,561.05,728,228.07,756,735.09,714,893.0-694,049.0
자본지출-7,577,163.0-8,497,372.0-5,000,340.0-6,919,550.0-10,069,382.0-5,085,936.0
현금 인수-33,330.0-602,475.0
기타 투자활동-3,453,576.03,613,889.0-193,929.0-2,449,969.0742,963.0-264,983.0
투자 받은 현금-11,064,069.0-4,883,483.0-5,194,269.0-9,369,519.0-9,928,894.0-5,350,919.0
배당금 지급(특별배당금 제외)0-1,026,003.0-684,002.0-800,282.0-1,268,314.0-412,712.0
특별 배당금 지급액
장기 발행 부채5,864,012.03,930,315.04,890,763.03,828,515.013,677,699.0
장기 상환 부채-2,598,962.0-2,152,145.0-2,824,778.0-3,310,644.0-6,200,506.0
자사주매입-1,736,514.0
기타 재무활동-69,018.02,718.02,055.03,567.06,519.0-6,535.0
조달된 현금-1,805,532.02,241,765.01,096,223.01,269,270.0-743,924.07,057,946.0
기초 현금(CF)1,187,928.0
환율 조정-27,944.018,613.0-18,003.033,876.0446,255.050,825.0
추가 / 감소
회기말 현금(CF)1,128,775.03,918,249.02,666,351.04,546,312.06,040,810.0
영업투자활동으로 인한 현금흐름6,481,773.0-7,094,811.0727,888.0837,185.0-354,489.0-5,779,985.0
지급된 현금 이자67,055.093,743.0165,839.0105,068.0182,167.0512,759.0
SK하이닉스 재무제표 – 현금흐름표

4.배당 수익률 트렌드

SK하이닉스 배당 수익률 트렌드

2019년부터 2020년까지의 배당 수익률 하락

2019년부터 2020년 사이 SK하이닉스의 배당 수익률은 감소하는 추세를 보였습니다.

이 기간 동안 주가가 상승하면서, 비록 배당금액이 동일하게 유지되었다 하더라도 배당 수익률은 상대적으로 낮아졌습니다.

주가 상승은 회사의 긍정적인 성과와 시장의 신뢰를 반영할 수 있으며, 이는 배당금 대비 주가가 높아져 수익률이 하락하는 결과로 이어집니다.

2020년 말부터 2021년까지의 배당 수익률 상승

2020년 말부터 2021년 사이에 배당 수익률은 증가했습니다.

이 시기는 글로벌 팬데믹이 주가 변동성을 높인 때로, 투자자들 사이에서 안정적인 배당 수익을 선호하는 경향이 강해졌습니다.

결과적으로, 배당금의 상대적 가치가 주가 변동에 따라 증가하며 배당 수익률이 상승하였습니다.

2022년 중반 이후의 배당 수익률 감소

2022년 중반 이후 SK하이닉스 배당 수익률은 다시 하락하는 경향을 보였습니다.

이는 경제가 점진적인 회복세를 나타내고, 기업의 주가가 안정화되거나 증가함에 따라 나타난 현상으로 해석됩니다.

주가 안정화는 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여지며, 이는 또한 회사의 안정적인 성장 가능성을 시사합니다.


5.컨센서스(Consensus) 비교

SK하이닉스 컨센서스 비교

컨센서스 매출 추세

최근 분기별 데이터를 살펴보면, SK하이닉스의 매출은 변동성을 보이고 있습니다.

2022년 1분기에 12조 1,557억 원의 매출을 기록한 이후, 2023년 1분기에는 예상 매출이 5조 88억 원으로 예상되며, 이는 이전 분기 대비 감소를 나타냅니다.

이러한 변화는 시장의 수요 조건, 공급망의 영향, 그리고 글로벌 경제 상황의 변화가 반영된 결과일 수 있습니다.

-EPS 변동성

주당순이익(EPS)은 회사의 이익 창출 능력을 나타내는 지표로, SK하이닉스의 EPS는 최근 분기에 다소 감소하는 경향을 보입니다.

2022년 2분기에는 4,175원의 EPS가 예상되었으나, 2023년 2분기에는 -4,347원의 EPS가 예상되고 되었습니다.

이는 잠재적인 운영 비용 증가 및 매출 감소와 같은 요인들에 의한 영향으로 보입니다.


SK하이닉스 주가 예상 적정가격

SK하이닉스 주가는 52주 동안 큰 변동성을 보여주고 있습니다.

시장의 37명의 애널리스트들은 SK하이닉스에 대해 다양한 주가 목표치를 제시하고 있는데,

애널리스트들의 평균 목표 주가는 115,000원 ~ 230,000원 사이입니다.

이 범위는 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 내포하고 있으며,

시장 전문가들이 회사의 미래 성장 잠재력을 긍정적으로 보고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.

평가모델1)적용 시에 SK하이닉스 주가 적정가격은 산술평균 값으로 142,110원으로 예상할 수 있습니다.

반도체 시장의 프리미엄 적용 및 시장의 반응에 따라 해당 적정가격에서 SK하이닉스가 고평가 될 수도 있습니다.

예상 적정 가치들과 재무재표 및 기업의 가치를 종합적으로 평가하여 투자에 도움이 되시길 바랍니다.

*평가모델 : EV/EBIT 비율: ₩115,032, EV/EBITDA 비율: ₩106,298, EV/매출 비율: ₩103,106, 주가수익비율: ₩126,956,

가격/판매 비율: ₩114,440, 주가/순자산 비율: ₩150,979, 5년 현금흐름할인(DCF) 반영된 EBITDA: ₩118,179,

10년 현금흐름할인(DCF) 반영된 매출: ₩173,262, 5년 현금흐름할인(DCF) 반영된 매출: ₩126,551,

10년 현금흐름할인(DCF) 반영된 EBITDA: ₩185,237, 10년 현금흐름할인(DCF) 반영된 자금 회수: ₩196,263,

5년 현금흐름할인(DCF) 반영된 자금 회수: ₩189,019


*평가모델 상세 설명

1. DDM (Dividend Discount Model) 안정적 성장

DDM은 기업이 미래에 지급할 배당금의 현재 가치를 추정하여 기업의 가치를 평가하는 모델입니다. 특히 안정적 성장 가정하에, DDM은 기업이 앞으로도 일정한 성장률로 배당금을 증가시킬 것으로 예상할 때 유용합니다. 이 모델은 특히 배당을 주기적으로 지급하는 기업에 적합하며, 성장률, 할인율(주로 요구 수익률), 그리고 예상 배당금을 기반으로 기업 가치를 계산합니다.

2. EV/EBIT 비율

EV/EBIT 비율은 기업 가치(EV: Enterprise Value)를 운영 이익(EBIT: Earnings Before Interest and Taxes)으로 나눈 값입니다. 이 비율을 통해 기업이 얼마나 효율적으로 수익을 창출하고 있는지, 또한 시장이 기업을 어떻게 평가하고 있는지 파악할 수 있습니다. EV/EBIT 비율이 낮을수록 기업이 운영 이익 대비 저평가되어 있음을 의미하며, 투자자에게 매력적인 기회가 될 수 있습니다.

3. EV/EBITDA 비율

EV/EBITDA 비율은 EV를 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 무형자산 상각전 영업이익)로 나눈 값입니다. 이 비율은 기업의 부채와 자본 구조를 고려하여 기업 가치를 평가하는 데 유용하며, 특히 다양한 산업 부문에 걸쳐 기업을 비교할 때 유용합니다. EV/EBITDA 비율이 낮으면 기업이 상대적으로 저평가되었다고 볼 수 있으며, 이는 투자자에게 좋은 매수 기회를 제공할 수 있습니다.

4. DCF 반영된 EBITDA

DCF(Discounted Cash Flow) 모델은 미래의 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 기업 가치를 평가합니다. 이 과정에서 EBITDA는 중요한 역할을 하며, 기업의 운영에서 발생하는 현금 흐름을 추정하는 데 사용됩니다. DCF 모델에서는 EBITDA를 조정하여 비현금 항목, 투자, 운전 자본 변화 등을 반영합니다. 이를 통해 투자자는 기업의 실제 현금 창출 능력과 장기 가치를 더 정확하게 평가할 수 있습니다.


추천글

“본 내용의 저작권은 songblog.kr에 있으며, 무단 복제나 전재를 금합니다.”

※투자 결정에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있음을 유념하시기 바랍니다.

Contact : dohyeongsong@gmail.com