TSMC 주가 전망: 실적 분석, 배당 정보 및 적정가

TSMC 주식 투자에 도움을 주기 위해 재무건전성을 기반으로 기업 종합 분석 자료입니다.

발표된 재무제표를 기반으로, TSMC 주가 적정성을 확인하고,

투자 판단과 객관적인 TSMC 주가 통찰력을 얻어가시길 바랍니다.

해당 글에서는 기업 개요, 실적 분석, 배당 정보 및 TSMC 주가 적정가*를 제공합니다.

이 글을 읽으시는 투자자 여러분들의 성공적인 투자를 기원합니다.

*주가 적정가 : 기업 실적을 바탕으로 한 평가모델 기반 적정가격 (현금 흐름, 성장 형세, 수익성 상태 분석)


TSMC(TAIWAN SEMICONDUCTOR MC) 기업 개요

TSMC, 혹은 대만 반도체 제조공사는 전 세계 반도체 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있는 기업입니다.

이 회사는 반도체 제조 분야의 선두주자로, 다양한 기술과 제품을 통해 전 세계 여러 산업에 영향을 미치고 있습니다.

투자자들에게 TSMC를 더 잘 이해할 수 있도록, 그리고 올바른 투자 결정을 내리는 데 도움이 되기 위해, 이 기업의 주요 사업 부문을 간결하고 가독성 높게 소개하겠습니다.

1. 고성능 컴퓨팅(HPC) 사업부

고성능 컴퓨팅 분야는 TSMC의 핵심 성장 동력 중 하나입니다.

이 부문은 데이터 센터, 인공 지능(AI), 머신 러닝(ML), 그리고 그래픽 처리 장치(GPU) 등의 고성능 컴퓨팅 응용 분야에 필요한 반도체를 제조합니다.

TSMC는 고성능, 저전력 소비 등의 요구 사항을 충족시키기 위해 첨단 제조 공정 기술을 개발하고 있습니다.

이러한 기술 발전은 클라우드 컴퓨팅 및 빅데이터 분석의 급속한 성장과 함께 HPC 시장의 수요를 더욱 촉진시키고 있습니다.

2. 스마트폰 사업부

스마트폰 시장은 TSMC에 있어 또 다른 중요한 사업 분야입니다.

이 회사는 다양한 스마트폰 제조업체에 고성능, 저전력 소모를 특징으로 하는 모바일 프로세서를 공급하고 있습니다.

TSMC의 첨단 제조 기술은 스마트폰의 배터리 수명을 연장하고, 더 빠른 데이터 처리 속도를 가능하게 합니다.

이러한 기술력은 스마트폰 제조사들이 사용자 경험을 지속적으로 개선할 수 있게 도와줍니다.

3. 자동차 사업부

최근 몇 년 동안 자동차 산업은 전례 없는 변화를 겪고 있으며, 이로 인해 자동차용 반도체의 수요가 급증하고 있습니다.

TSMC는 자동차 산업을 위한 고신뢰성, 고성능 반도체를 제조하며, 이는 자율 주행, 첨단 운전자 지원 시스템(ADAS), 전기차(EV) 배터리 관리 시스템 등에 활용됩니다.

TSMC의 기술은 차량의 안전성과 효율성을 개선하는 데 기여하며, 전기차의 전환을 가속화하는 데 중요한 역할을 합니다.

4. IoT(Internet of Things) 사업부

IoT 사업부는 연결된 기기와 센서로 구성된 네트워크를 통해 데이터를 수집하고 교환하는 기술에 초점을 맞추고 있습니다.

TSMC는 이 분야에서 저전력, 고성능의 반도체를 제공함으로써 스마트 홈, 웨어러블 기기, 스마트 시티 프로젝트 등 다양한 애플리케이션을 지원합니다.

이 기술들은 우리의 일상생활을 더욱 편리하고 연결된 세상으로 만드는 데 기여하고 있습니다.

TSMC의 각 사업 부문은 혁신적인 기술과 제품을 통해 시장의 다양한 요구를 충족시키며, 전 세계 산업의 발전에 중추적인 역할을 하고 있습니다.

이러한 전략적 다각화는 TSMC를 투자자들에게 매력적인 기업으로 만들며, 회사의 지속 가능한 성장과 발전을 위한 견고한 기반을 제공합니다.


TSMC 주식 분석:

재무제표, 배당, 컨센서스 등

1.손익 계산서 분석

TSMC의 손익 계산서를 통해 회사의 재무 건전성과 운영 성과를 객관적으로 분석해 보겠습니다.

이 분석은 투자자들이 TSMC 주가 예측과 투자 가치를 판단하는데 활용할 수 있습니다.

매출 성장
  • TSMC의 매출은 2021년부터 2023년까지 꾸준히 성장했으며, 특히 2022년에는 매출 성장률이 39.6%에서 45.2%로 높은 성장률을 보였습니다. 그러나 2023년에는 성장세가 다소 둔화되어, 상반기에 -3.5%, 하반기에는 -5.4%의 성장률을 기록했습니다. 이는 시장 조건, 수요 변화 또는 경쟁 환경의 변화에 따른 것일 수 있습니다.
총 이익 및 마진
  • 총 이익과 매출총이익률은 회사의 수익성을 나타내는 중요한 지표입니다. TSMC의 총 이익은 지속적으로 증가했으며, 매출총이익률도 2022년 61.3%로 정점을 찍은 후 2023년에는 소폭 감소했습니다. 이는 TSMC가 고효율의 생산 공정과 비용 관리에 능숙함을 시사합니다.
운영 비용 및 영업 이익
  • 연구개발 비용과 관리운영비는 회사의 미래 성장 잠재력과 효율적인 운영 관리를 위한 중요한 투자입니다. TSMC는 연구개발에 지속적으로 투자하고 있으며, 이는 기술 리더십을 유지하고 시장에서의 경쟁 우위를 확보하기 위함입니다. 영업 이익은 2022년 20,847.2백만 달러로 정점을 찍은 후 2023년에는 소폭 감소했으나, 여전히 강력한 수익 창출 능력을 유지하고 있습니다.
순이자 비용과 순이익
  • 순이자 비용은 회사의 재무 비용을 나타내며, 이는 투자 및 자금 조달 전략에 영향을 받습니다. TSMC의 순이자 비용은 2023년에 증가했습니다. 이는 회사가 더 많은 재무 활동을 통해 성장을 지원하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 순이익은 회사의 최종 수익성을 나타내며, TSMC는 지속적으로 강력한 순이익을 보고하고 있습니다.
결론

TSMC는 강력한 성장, 우수한 수익성, 지속적인 연구개발 투자를 통해 기술 리더십을 유지하고 있습니다.

그러나 2023년 매출 성장률의 둔화와 이익 마진의 소폭 감소는 시장과 투자자들에게 주의 깊게 모니터링해야 할 신호일 수 있습니다.

전반적으로 TSMC는 재무 건전성이 뛰어나고, 투자자들에게 매력적인 장기 투자 기회를 제공할 수 있는 기업으로 평가됩니다.

손익 계산서
마지막으로 업데이트된 날짜2021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-302023-12-31
매출26,303.630,748.134,473.840,293.931,754.638,186.9
매출 성장률(YoY)18.2%18.8%39.6%45.2%-3.5%-5.4%
매출 원가-12,838.2-14,758.6-14,679.2-15,581.5-14,209.7-17,716.2
총 이익13,465.515,989.519,794.624,712.417,544.920,470.7
매출총이익51.2%52.0%57.4%61.3%55.3%53.6%
연구개발 비용-2,206.9-2,275.1-2,545.4-2,848.5-2,593.8-3,308.0
판매관리비-133-138.6-141.9-185.5-161.8-180.7
관리운영비-513.9-814-742.1-1,023.3-887-1,082.6
기타 포함 /(배제)255.4194.2200.7192142.2168.3
영업비용-2,598.4-3,033.6-3,228.6-3,865.2-3,500.4-4,403.0
영업 이익10,867.012,956.016,566.020,847.214,044.616,067.8
순이자 비용35.2-24.85.9341.5684.2878.7
이상항목 포함 세전이익10,902.212,931.116,571.821,188.714,728.816,946.4
중단영업이익
소득세비용-1,082.7-1,291.4-1,774.7-2,423.9-2,255.6-2,316.8
회사 순이익9,819.511,639.814,797.218,764.712,473.214,629.7
손익에 대한 소수주주지분-6.1-13.1-9.9-2.53.819.9
주주 순이익9,813.411,626.714,787.318,762.212,477.114,649.6
우선주 배당금 및 기타 조정000000
추가 품목을 제외한 공동 순이익9,813.411,626.714,787.318,762.212,477.114,649.6
기본 주당순이익 (계속 영업)0.380.450.570.720.480.56
희석 주당순이익 (계속 영업)0.380.450.570.720.480.56
가중 평균 발행 기본 주식25,930.425,930.425,929.425,929.025,929.225,929.3
가중 평균 발행 희석 주식25,930.425,930.425,929.525,929.325,929.425,929.3
EBITDA17,829.120,473.523,780.827,463.621,283.625,464.0
EBIT10,616.612,754.616,365.920,668.313,902.315,905.6
매출 (보고된)26,303.630,748.134,473.840,293.931,754.638,186.9
영업 이익 (보고된)10,606.812,754.616,339.320,668.313,902.315,905.6
영업 이익(조정됨)10,616.612,754.616,365.920,668.313,902.315,905.6
TSMC 손익 계산서

2.TSMC 주식 대차 대조표 분석

TSMC의 대차 대조표 분석을 통해 회사의 재무 건전성과 자본 구조를 평가합니다.

이 분석은 투자자들이 회사의 재무 안정성, 유동성, 성장 가능성을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

자산 성장 및 구성
  • TSMC의 총 자산은 2021년 6월부터 2023년 12월까지 지속적으로 증가했습니다. 이는 회사가 시설 확장, 연구개발 투자, 그리고 기술 혁신을 통해 성장을 추구하고 있음을 시사합니다.
  • 유동 자산은 현금 및 현금성자산, 단기투자, 미수금, 재고 등으로 구성되며, 이는 회사의 단기적인 재무 유연성과 운영 자금의 확보 상태를 나타냅니다. 특히 현금 및 현금성자산의 증가는 TSMC가 충분한 유동성을 확보하고 있으며, 금융 시장의 변동성에 효과적으로 대응할 수 있는 능력을 갖추고 있음을 의미합니다.
부채 구조 및 관리
  • 총 부채는 2021년부터 2023년까지 꾸준히 증가했습니다. 이는 확장과 성장을 위한 투자가 증가함에 따라, 자금 조달을 위해 부채를 활용하고 있음을 나타냅니다.
  • 유동부채와 고정 부채의 비율을 통해 회사의 단기 및 장기 부채 관리 상태를 평가할 수 있습니다. TSMC는 장기 부채를 통해 안정적인 자금 조달 구조를 유지하고 있으며, 유동부채 관리를 통해 단기적인 재무 건전성을 유지하고 있음을 확인할 수 있습니다.
자본 구조 및 이익 잉여금
  • 자본 구조는 주로 보통주 자본, 자본잉여금, 이익 잉여금으로 구성되며, TSMC의 경우, 이익 잉여금이 대부분을 차지하고 있습니다. 이는 회사가 지속적으로 이익을 창출하고 있으며, 이를 재투자 및 주주 가치 제고에 사용하고 있음을 의미합니다.
  • 이익 잉여금의 증가는 TSMC의 성장 가능성과 재무 안정성을 강화하는 중요한 요소입니다. 이는 또한 회사가 향후 확장 및 개발 계획을 자체 자금으로 지원할 수 있는 능력을 갖추고 있음을 시사합니다.
결론

TSMC의 대차 대조표 분석을 통해 확인할 수 있는 것처럼, 회사는 재무 건전성, 안정적인 자본 구조, 그리고 충분한 유동성을 유지하고 있습니다.

이는 TSMC가 장기적으로 지속 가능한 성장을 추구하며, 변화하는 시장 환경에 유연하게 대응할 수 있는 견고한 기반을 가지고 있음을 나타냅니다.

대차 대조표
마지막으로 업데이트된 날짜2021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-302023-12-31
현금 및 현금성자산26,784.438,396.042,139.643,681.540,973.247,736.9
단기투자4,833.55,037.16,622.37,078.56,810.97,208.7
순 미수금6,383.37,149.37,467.37,525.46,130.56,578.2
재고6,103.26,961.97,311.57,193.97,520.38,176.3
선급비용
기타 유동 자산338.2395.3545.71,301.01,465.11,771.4
총 유동 자산44,442.657,939.764,086.466,780.462,900.071,471.5
부동산, 공장 및 장비, 순자산62,855.372,389.076,754.888,993.695,918.8101,143.4
소유 부동산
자본화 / 구매 소프트웨어278.1343.6318.5320293308.5
장기투자1,036.21,059.42,166.92,242.23,036.34,216.6
영업권193.7193.9190.2188.4187.7188.8
기타 무형자산756.5773.1724.7657.3577.7552.8
기타 장기 자산1,183.41,616.71,894.52,321.52,345.42,337.6
총 자산110,745.9134,315.3146,136.1161,503.5165,258.8180,219.3
미지급금1,476.41,756.62,010.91,838.71,570.51,866.3
미지급비용5,410.53,903.86,153.05,076.87,154.25,566.7
단기차입금4,991.14,143.33,886.6
현재 장기 부채 비율0.4165573.6628.34931,193.2
현재 금융 리스 비율66.778.575.384.784.791.6
기타 유동 부채11,673.116,614.215,722.523,087.016,719.021,042.6
총 유동부채23,618.126,661.328,422.030,715.626,021.529,760.4
고정 부채14,811.922,114.125,461.827,295.729,118.129,913.4
자본리스753.1748.6756.9968.2954.3934.3
기타 비유동부채588.36,530.07,078.96,219.86,293.76,142.4
총부채39,771.356,054.061,719.665,199.262,387.666,750.5
보통주9,285.49,348.78,719.38,435.18,322.28,447.5
자본잉여금2,318.82,334.82,331.42,255.32,243.12,276.3
이익 잉여금61,391.168,746.874,082.085,798.392,339.9102,874.2
자사주
기타 보통주 조정-2,098.2-2,257.2-1,190.7-667-570.5-922.3
보통주70,897.078,173.183,942.195,821.6102,334.7112,675.5
총 우선주
소수주주지분, 총계77.588.2474.4482.6536.5793.2
기타 주식000000
총자본70,974.578,261.384,416.596,304.2102,871.3113,468.7
부채와 자본 총계110,745.9134,315.3146,136.1161,503.5165,258.8180,219.3
현금 및 단기투자31,620.043,439.348,763.450,794.947,789.154,975.7
총 부채20,623.027,249.530,754.328,976.930,650.132,132.5
TSMC 대차 대조표

3.TSMC 주식 현금흐름표 분석

현금흐름표는 회사의 운영, 투자, 그리고 재무 활동을 통해 생성되고 사용된 현금의 흐름을 나타냅니다.

영업활동으로 인한 현금흐름
  • 영업활동으로 인한 순현금흐름은 회사의 기본적인 비즈니스 모델과 운영 효율성을 평가하는 중요한 지표입니다. TSMC는 2021년부터 2023년까지 영업활동을 통해 꾸준히 현금을 생성해왔습니다. 특히, 2022년 말에는 29,263.2백만 달러의 영업활동으로 인한 순현금흐름을 기록하여, 회사의 강력한 수익 창출 능력을 확인할 수 있습니다.
투자활동으로 인한 현금흐름
  • 투자활동은 주로 자본지출, 투자자산 매입 및 매각 등을 포함하며, 회사의 성장 전략과 장기 가치 창출 능력을 반영합니다. TSMC는 기술 혁신과 생산 능력 확장을 위해 대규모의 자본지출을 지속하고 있습니다. 이는 장기적인 경쟁 우위 확보와 시장 점유율 확대를 위한 전략적 투자로 해석될 수 있습니다.
재무활동으로 인한 현금흐름
  • 재무활동은 주로 부채의 발행과 상환, 배당금 지급, 자사주 매입 등을 포함합니다. TSMC는 안정적인 배당금 지급 정책을 유지하면서도 적절한 재무구조 조정을 통해 재무 건전성을 관리하고 있습니다. 이는 투자자들에게 지속 가능한 수익 배분과 함께 장기적인 회사 가치 증대를 약속하는 신호로 볼 수 있습니다.
종합 평가
  • TSMC의 현금흐름표 분석을 통해 볼 때, 회사는 강력한 영업활동으로 인한 현금 생성 능력을 보유하고 있으며, 대규모 투자를 통해 지속적인 성장과 기술 혁신을 추구하고 있습니다. 또한, 재무활동을 통한 현금 관리 전략은 회사의 재무 안정성을 유지하면서 주주 가치를 극대화하기 위한 균형 잡힌 접근 방식을 나타냅니다. 이러한 요소들은 TSMC가 투자자들에게 장기적으로 매력적인 투자 기회를 제공할 수 있는 탄탄한 기반을 구축하고 있음을 시사합니다.
현금흐름표
마지막으로 업데이트된 날짜2021-06-302021-12-312022-06-302022-12-312023-06-302023-12-31
주주 순이익9,813.411,626.714,787.318,762.212,477.114,649.6
감가상각비용(CF)7,256.27,767.07,462.46,849.37,436.39,615.2
이연자산 상각비(CF)74.181.380.877.281.889.9
주식 기반 보상0.10.25.35.78.69.1
매출채권 변화-1,145.7-725-787.2-284.91,270.6-363.2
재고자산 변화-1,184.7-817.1-818.3-120.7-423.1-542.8
기타 순영업자산 변화1,151.87,110.03,114.92,727.7-546.9-1,288.1
기타 운영활동-1,095.382.463.41,246.7-2,573.4290.3
영업활동현금흐름14,869.825,125.523,908.629,263.217,730.822,459.9
자본지출-14,860.7-15,293.5-16,135.6-19,609.5-17,748.2-12,925.4
현금 인수
기타 투자활동35.766.1-2,829.6-784.2689.2723.9
투자 받은 현금-14,825.0-15,227.4-18,965.2-20,393.7-17,059.0-12,201.5
배당금 지급(특별배당금 제외)-4,642.7-4,908.0-4,795.6-4,639.3-4,576.9-4,857.1
특별 배당금 지급액
장기 발행 부채5,694.34,335.82,250.5
장기 상환 부채-128.4-37.7-455.3
자사주매입-29.30
기타 재무활동2,287.06,601.1526.7-1,874.4-141.11,149.5
조달된 현금3,210.21,693.0-0.2-6,513.7-2,922.8-3,707.7
기초 현금(CF)26,784.442,139.640,973.2
환율 조정-110.7-1621,385.1559.7130-403.6
추가 / 감소
회기말 현금(CF)26,784.442,139.640,973.2
영업투자활동으로 인한 현금흐름9.19,832.07,773.09,653.7-17.39,534.5
지급된 현금 이자37.5100.5156.6246238.2323.7
TSMC 현금흐름표

4. TSMC 주식 배당 기록

배당기록일배당일배당금($)
2023-12-152024-01-110.381765
2023-09-152023-10-120.367441
2023-06-162023-07-130.3468
2023-03-172023-04-130.354543
2022-12-162023-01-120.353366
2022-09-162022-10-130.343565
2022-06-172022-07-140.364647
2022-03-172022-04-140.375734
2021-12-170.392615
2021-09-172021-10-140.388084
2021-06-182021-07-150.352025
2021-03-182021-04-150.35417
2020-12-182021-01-140.35268
2020-09-182020-10-150.34367
TSMC 주식 배당

5.TSMC 주가 컨센서스(Consensus)

보고 날짜주당순이익매출
2024-01-181.44 +0.07625.5 B +8.215 B
2023-10-191.29 +0.12546.7 B +7.553 B
2023-07-201.14 +0.06480.8 B +2.053 B
2023-04-201.31 +0.12508.6 B -8.235 B
2023-01-121.82 +0.06625.5 B -10.842 B
2022-10-131.79 +0.11613.1 B +4.763 B
2022-07-141.55 +0.05534.1 B +9.802 B
2022-04-141.40 +0.09491.1 B +19.55 B
TSMC 실적 컨센서스

TSMC 주가 적정가격

애널리스트 TSMC 주가 예측

→$100 ~ $160 (애널리스트 12명 범위)

TSMC 주가 평가모델1) 기반 적정가격

→$108.15 ~ $178.10


하단의 각 평가모델은 다른 가정과 계산 방식을 사용하므로, 투자자들은 자신의 투자 목표와 리스크 수용도에 따라 적절한 모델을 선택해야 합니다.

또한, 시장 상황, 경쟁 환경, 기업의 성장 전략 등 외부 요인도 이러한 평가에 영향을 미칠 수 있습니다.

1. EV/EBIT 비율 ($127.24)

  • EV/EBIT (Enterprise Value/ Earnings Before Interest and Taxes): 기업 가치 대비 영업 이익의 비율로, 회사가 얼마나 효율적으로 수익을 창출하는지를 나타냅니다. 낮은 EV/EBIT 비율은 주가가 영업 이익에 비해 저평가됐음을 의미할 수 있습니다. TSMC의 경우, 이 비율에 따른 적정가는 $127.24입니다.

2. EV/EBITDA 비율 ($125.38)

  • EV/EBITDA (Enterprise Value/ Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): 기업 가치 대비 EBITDA의 비율로, 회사의 기본적인 영업 수익성을 평가합니다. 이 비율은 회사의 부채 수준을 고려하지 않으며, 업계 비교에 자주 사용됩니다. TSMC의 EV/EBITDA 비율에 따른 적정가는 $125.38입니다.

3. DDM 다단계 ($178.10)

  • DDM (Dividend Discount Model): 미래 배당금을 현재 가치로 할인하여 주가를 평가하는 모델입니다. 특히 다단계 DDM은 미래 배당 성장률이 시간에 따라 변할 것을 고려합니다. TSMC에 대한 DDM 다단계 적용 결과 적정가는 $178.10으로 나타났습니다.

4. 주가수익비율 (P/E) ($122.80)

  • P/E (Price to Earnings Ratio): 주가를 순이익으로 나눈 비율로, 투자자가 주식을 구매하기 위해 지불하는 금액 대비 회사의 수익성을 나타냅니다. 낮은 P/E 비율은 상대적으로 저평가된 주식을 의미할 수 있습니다. TSMC의 P/E 비율에 따른 적정가는 $122.80입니다.

5. 가격/판매 비율 (P/S) ($112.38)

  • P/S (Price to Sales Ratio): 주가를 매출액으로 나눈 비율로, 회사의 매출 대비 주가가 얼마나 평가되고 있는지를 나타냅니다. TSMC의 P/S 비율에 따른 적정가는 $112.38입니다.

6. EV/매출 비율 ($111.33)

  • EV/Sales: 기업 가치 대비 매출의 비율로, 회사가 얼마나 효율적으로 매출을 생성하는지를 평가합니다. TSMC의 EV/매출 비율에 따른 적정가는 $111.33입니다.

7. 주가/순자산 비율 (P/B) ($108.15)

  • P/B (Price to Book Ratio): 주가를 회사의 순자산 가치(자본)로 나눈 비율로, 주식이 자산 가치에 비해 얼마나 평가되고 있는지를 나타냅니다. TSMC의 P/B 비율에 따른 적정가는 $108.15입니다.

현금흐름할인 모델 (DCF)

  • 5년 및 10년 DCF: 미래 현금흐름을 현재 가치로 할인하는 방식으로, 장기적인 회사의 가치를 추정합니다. TSMC에 대한 5년 및 10년 DCF 분석 결과, EBITDA, 매출, 자금 회수에 따른 적정가는 각각 $128.59, $118.40, $132.40 (5년) 및 $147.30, $137.24, $147.78 (10년)입니다.

*평가모델 출처 : 인베스팅닷컴


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